Etf bitcoin là gì
|
Trải qua nhiều năm thăng trầm trên thị trường, Bitcoin lần đầu tiên được ra mắt trên Sàn giao dịch chứng khoán New York vào ngày 19/10, công ty tài chính ProShares đã ra mắt quỹ giao dịch trao đổi đầu tiên được liên kết với Bitcoin. Sau đây cùng tìm hiểu về Bitcoin ETF qua các nội dung sau: Show
Bitcoin ETF là gì?ETF là viết tắt của cụm từ Exchange Traded Fund - Đây là một quỹ đầu tư giao dịch trên các sàn chứng khoán. Quỹ này có cách vận hành và đặc điểm gần giống như cổ phiếu. ETF như một nơi có khả năng bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau như hàng hóa, chứng khoán hoặc cổ phiếu… Những tài sản này được quản lý và kiểm soát bởi một tổ chức nào đó và được dùng để giao dịch với giá trị tương đương với tài sản ròng của chúng. Bitcoin ETF là quỹ đầu tư giao dịch Bitcoin trên các sàn chứng khoán (hay thị trường truyền thống) thay vì các sàn giao dịch tiền điện tử. Đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin giúp loại bỏ mọi vấn đề về quy trình lưu trữ và bảo mật phức tạp mà các nhà đầu tư tiền điện tử cần phải nắm. Bitcoin ETF cho phép các nhà đầu tư đa dạng hóa các khoản đầu tư vào Bitcoin của mình mà không thực sự sở hữu tài sản đó. Bitcoin ETF hoạt động như thế nào?Các công ty đầu tư sẽ mua và giữ Bitcoin. Sau đó, công ty này sẽ niêm yết ETF trên một sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Nơi các nhà đầu tư có thể giao dịch các ETF này như cổ phiếu truyền thống. Có 2 loại Bitcoin ETF:
Tầm quan trọng của Bitcoin ETFĐơn giản hóa quá trình đầu tư Các nhà đầu tư có thể sử dụng đòn bẩy với Bitcoin ETF mà không cần phải tìm hiểu về cách hoạt động của Bitcoin, không cần phải đăng ký sàn giao dịch tiền điện tử, KYC và chịu rủi ro khi sở hữu Bitcoin trực tiếp. Ví dụ: Bitcoin được giữ trong ví và nếu nhà đầu tư đánh mất mật khẩu của ví, tài sản này sẽ bị mất vĩnh viễn. ETF Bitcoin đơn giản hóa quá trình đầu tư vào Bitcoin. Đa dạng hóa các khoản đầu tư Một ETF có thể bao gồm nhiều loại tài sản. Một Bitcoin ETF có thể bao gồm Bitcoin, cổ phiếu Apple, cổ phiếu Facebook,... Qua đó giúp các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Hiệu quả về thuế Do Bitcoin hầu như không được kiểm soát và hoàn toàn phi tập trung. Phần lớn các Tổng Cục Thuế và quỹ hưu trí trên thế giới không cho phép mua Bitcoin. Vì thế, giao dịch Bitcoin ETF trên các sàn giao dịch truyền thống có thể sẽ được SEC quy định và đủ điều kiện để có hiệu lực về thuế. Ngoài ra, khi Bitcoin ETF được thông qua sẽ mở ra cơ hội cho thị trường tiền điện tử:
Những hạn chế của Bitcoin ETFPhí quản lý Các nhà đầu tư vào Bitcoin ETF thông thường phải chịu một khoản chi phí quản lý. Do đó, việc sở hữu một lượng cổ phiếu đáng kể trong Bitcoin ETF có thể dẫn đến phí quản lý cao theo thời gian. Giới hạn đối với giao dịch tiền điện tử Bạn có thể dùng Bitcoin để giao dịch mua bán các loại tiền điện tử khác nhưng Bitcoin ETF thì không. Thiếu quyền sở hữu Bitcoin Bitcoin đóng vai trò như một hàng rào chống lại các ngân hàng trung ương, tiền tệ fiat và cổ phiếu. Bằng cách độc lập với các ngân hàng trung ương, Bitcoin cung cấp một cách để giảm thiểu rủi ro liên quan đến hệ thống tài chính. Bitcoin cũng bảo vệ người dùng và nhà đầu tư bằng cách cung cấp quyền riêng tư thông qua blockchain Bitcoin. Bitcoin ETF sẽ được chính phủ quản lý vì thế sẽ không có những lợi ích này. Có nên đầu tư vào Bitcoin ETF?Dù đã trải qua 13 năm phát triển nhưng Bitcoin vẫn còn khá mới mẻ với nhiều người. Quy trình mua bán, giao dịch Bitcoin cũng còn nhiều khó khăn với những nhà đầu tư mới tham gia thị trường và đối mặt với các vấn đề về bảo mật tài khoản, lưu trữ passphrase,... Bitcoin ETF sẽ giúp các nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận với tiền điện tử. Có một số lý do tại sao Bitcoin ETF có thể giúp đầu tư vào tiền điện tử đơn giản hơn. Bản thân Bitcoin có thể khó lưu trữ và bảo mật. Đã có một số trường hợp các nhà đầu tư bị chặn truy cập Bitcoin của họ vì họ quên mật khẩu. Theo dữ liệu từ công ty phần mềm và nghiên cứu tiền điện tử Chainalysis, khoảng 18% Bitcoin có thể bị mất hoặc mắc kẹt trong các ví không thể truy cập được. Vì thế, nếu bạn quan tâm đến việc đầu tư vào Bitcoin mà chưa nắm rõ quy trình, cách lưu trữ và bảo mật ví thì Bitcoin ETF có thể là sự lựa chọn tốt. Một số câu hỏi về BTC ETFQuỹ Bitcoin ETF niêm yết tại Mỹ có tên là gì? ProShares Bitcoin Strategy ETF là tên gọi của quỹ Bitcoin ETF đầu tiên tại Mỹ. Bitcoin ETF cho phép giữ Bitcoin trên các nền tảng giao dịch lớn không? Không! Bitcoin ETF không cho phép nhà đầu tư sở hữu và giao dịch các loại tài sản như Bitcoin trên các nền tảng giao dịch lớn. Làm thế nào để đầu tư vào Bitcoin ETF? Bạn có thể mua mã BITO của Bitcoin ETF ProShares thông qua các công ty môi giới như Fidelity, Robinhood hoặc mua trực tiếp trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE). Mức phí của Quỹ Bitcoin ETF Theo MarketWatch, phí thường niên của ProShares ETF là 0.95%. Tức là khi bạn dùng $1,000 để mua thì sẽ phải trả phí thường niên là $9.5.
Tổng kếtNhư vậy mình đã chia sẻ về Bitcoin ETF là gì cũng như tầm quan trọng của Bitcoin ETF với thị trường. Bạn nghĩ sao về tiềm năng phát triển của Bitcoin ETF trong tương lai? Hãy cùng để lại bình luận bên dưới bài viết nhé! Hãy theo dõi góc Kiến thức tổng hợp của MarginATM để cập nhập đa dạng các kiến thức bổ ích hỗ trợ cho quá trình đầu tư của bạn! Và đừng quên theo dõi và tham gia qua các kênh Youtube, Facebook, Tiktok, Twitter & nhóm chat Telegram Channel để cập nhật tin tức nóng hổi cũng như thảo luận về thị trường crypto cùng đội ngũ MarginATM nhé! #BitcoinETF Hiện nay, quỹ Bitcoin ETF đang trở thành tâm điểm của thị trường và các nhà đầu tư tin rằng dòng tiền chảy vào từ ETF sẽ làm được điều này. Vậy quỹ Bitcoin ETF là gì, cách thức hoạt động ra sao, những rủi ro cũng như cơ hội từ Bitcoin ETF là gì, tại sao SEC lại liên tục trì hoãn như vậy, hãy cùng Bitcoin Vietnam News tìm hiểu nhé. ETF là gì?ETF – Exchange Traded Fund là một quỹ đầu tư giao dịch trên các sàn chứng khoán, tương tự như cổ phiếu. Hãy tưởng tượng ETF sẽ trông như một cái rổ chứa tài sản như chứng khoán, hàng hoá hay cổ phiếu. Tài sản trong rổ này sẽ được kiểm soát bởi một tổ chức gọi là nhà quản lý quỹ và được đem ra giao dịch gần đúng với giá trị tài sản ròng của nó. Cụ thể hơn hãy hiểu bằng một ví dụ: Nếu bạn có một số tiền và muốn đầu tư vào cổ phiếu, bạn nhận thấy lĩnh vực dầu mỏ là đem lại lợi nhuận khả thi nhất. Thay vì bạn đem toàn bộ số tiền đó đầu tư vào công ty dầu khí A, bạn sẽ đem số tiền đó đầu tư vào quỹ ETF chứa đựng cổ phiếu của công ty dầu khí A, B, C … và bạn chỉ cần theo dõi hoạt động của tất cả công ty dầu khí thông qua quỹ ETF. Bitcoin ETF là gì?Bitcoin ETF là một rổ đầu tư mô phỏng toàn bộ chỉ số Bitcoin của các công ty cấu thành nên. Bitcoin ETF sẽ theo dõi giá trị Bitcoin và được đem ra giao dịch trên thị trường chứng khoán truyền thống. Những nhà đầu tư vào quỹ Bitcoin ETF sẽ phải suy đoán giá trị của Bitcoin mà không có một chiếc ví Bitcoin để bảo vệ tài sản. Đây là ưu điểm cũng như nhược điểm của quỹ Bitcoin ETF. Những nhà đầu tư thực sự không sở hữu bất kỳ Bitcoin nào, tương tự như quỹ ETF Vàng (GLD). Nó trông giống như chứng khoán phái sinh. Hình thức này sẽ giúp các nhà đầu tư non kinh nghiệm dễ dàng tham gia vào thị trường Bitcoin. Với Quỹ Bitcoin ETF, nhà đầu tư lớn có thể đầu tư cùng lúc vào nhiều loại cryptocurrency hoặc vừa đầu tư chứng khoán và đầu tư Bitcoin chỉ trong một danh mục duy nhất. Bitcoin ETF sẽ phát hành lúc nào?Lưu ý: Nội dung phần bài viết này phù hợp với thời điểm hưng phấn của Bitcoin ETF vào đầu năm 2017. Anh em nhà Winklevoss (người từng kiện Mark Zuckerberg vì đã ăn cắp ý tưởng sáng tạo ra Facebook) đã đệ đơn xin được xét duyệt Bitcoin ETF vào năm 2013. Uỷ ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã bác bỏ Bitcoin ETF vì chứa đựng quá nhiều rủi ro. 4 năm sau đó, Bitcoin ETF lại một lần nữa được trình lên SEC để xin được xét duyệt, thời hạn chót là ngày 11/03/2017. Nếu lần này SEC đồng ý thì quỹ Winklevoss Bitcoin Trust ETF có thể được lên sàn BATS Global Markets. Nếu tiếp tục bị từ chối thì Bitcoin ETF sẽ phải xem lại để khắc phục cho lần xét duyệt kế tiếp. Ngoại trừ anh em nhà Winklevoss, hai quỹ khác của Barry Sibert và SolidX Bitcoin Trust cũng đang chờ đợi để được SEC niêm yết lên Sàn Chứng khoán New York. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?Quỹ Bitcoin ETF sẽ khiến một dòng chảy vốn đầu tư cực mạnh đổ vào thị trường Bitcoin. Một số chuyên gia nhận định rằng trước mắt sẽ có 300 triệu USD tài trợ cho quỹ Bitcoin ETF nào được chấp nhận đầu tiên. Không nói nhiều, Bitcoin sẽ “to the moon”. Xác suất thành côngBitMEX đã tiến hành đưa ra dự đoán cho đợt xét duyệt lần này. Các nhà đầu tư sẽ tham gia vào một cuộc cá cược xem SEC có chấp nhận Winklevoss Bitcoin ETF không. Đây là một hợp đồng nhị phân, nghĩa là giá trị giao dịch sẽ là 100 nếu SEC bật đèn xanh và 0 nếu SEC tiếp tục trì hoãn hay từ chối đơn xét duyệt. Hiện tại giá trị giao dịch đang là $41.99, vậy các nhà đầu tư đặt cược vào xác suất 42% để SEC có thể chấp nhận. Hãy xem dự đoán khác nhé:
Điều này khá thú vị, hãy đón chờ kết quả nhé. Những thách thức của Bitcoin ETFSEC có thể sẽ không phê duyệt quỹ Bitcoin ETF vì những lý do nhằm bảo vệ người tiêu dùng và thị trường. Cụ thể như sau:
Update 17/08/2018 ETF được tạo ra như thế nào?Khi một ETF muốn tạo ra cổ phần mới của quỹ của mình, nó sẽ chuyển sang một người được gọi là người tham gia được ủy quyền (AP) để được trợ giúp. Một AP chỉ là một cái tên ưa thích cho một người có trách nhiệm mua các tài sản cơ bản mà một ETF muốn giữ. AP yêu cầu giấy phép từ nhà cung cấp ETF và thường là các tổ chức tài chính có nhiều sức mua. Dưới đây là các bước cơ bản:
ETF được đổi như thế nào?Quá trình quy đổi hoạt động theo hướng ngược lại.
Làm thế nào để một ETF giữ giá của nó giống như tài sản cố định của nó?Bởi vì một ETF được giao dịch như một cổ phiếu, giá của nó sẽ biến động trong ngày giao dịch do sự thay đổi về cung và cầu. Đôi khi giá có thể cao hơn tài sản cơ bản của nó, hoặc giá trị tài sản ròng (NAV). Khi điều này xảy ra, một ETF được cho là được giao dịch với mức phí bảo hiểm. Ngược lại thì gọi là giao dịch với mức chiết khấu. AP phân biệt phí bảo hiểm và chiết khấu để giữ giá thị trường được kết hợp chặt chẽ với NAV. Nếu giá của một ETF vượt trên NAV Một AP sẽ mua một số tài sản cơ bản và gửi cho nhà cung cấp ETF. Nhà cung cấp ETF sẽ phát hành cổ phiếu mới của quỹ cho AP. Sau đó, AP sẽ bán các cổ phiếu ETF mới này trên thị trường. Giả sử nhu cầu vẫn giữ nguyên, nguồn cung cao hơn sẽ làm giảm giá của ETF và đưa nó trở lại NAV.  Nếu giá của một ETF thấp hơn NAV Một AP sẽ mua một số cổ phiếu ETF và đổi lại chúng cho các tài sản cơ bản. AP sau đó bán các tài sản cơ bản với giá NAV để tạo ra lợi nhuận. Lợi nhuận có thể được sử dụng để mua và mua lại nhiều cổ phiếu ETF đắt đỏ hơn. Nguồn cung suy giảm, giả định nhu cầu không đổi, sẽ làm tăng giá của ETF và đẩy nó về phía NAV. Bitcoin ETF hoạt động như thế nào?ETF về cơ bản hold BitcoinLoại ETF này gần như giống hệt với mô hình ETF mà chúng tôi đã mô tả. Điểm khác biệt duy nhất là AP có tùy chọn gửi qua giỏ tiền mặt thay vì Bitcoin. Điều này chỉ đơn giản là thuận tiện vì nhiều người AP không muốn mua Bitcoin mà muốn tự hold nó. Vì vậy, khi AP gửi qua một rổ tiền mặt, nhà cung cấp ETF giao dịch tiền mặt cho Bitcoin. Sau đó, nhà cung cấp trả lại các cổ phiếu ETF có giá trị như nhau, ít phí giao dịch hơn đối với AP. Ưu điểm:
Rủi ro & Mối quan tâm:
ETF dùng mua Bitcoin phái sinhLoại ETF thứ hai không thực sự hold bất kỳ Bitcoin nào. Thay vào đó, ETF cố gắng bắt chước hiệu suất của Bitcoin bằng cách giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin, các lựa chọn, swap, các công cụ thị trường tiền tệ và đầu tư vào các phương thức đào coin khác gộp lại. Ưu điểm:
Rủi ro & Mối quan tâm: Khoảng xấp xỉ hiệu suất của Bitcoin – Vì quỹ chỉ xấp xỉ hiệu suất của Bitcoin, có thể có các tình huống mà lợi nhuận của quỹ bị ly dị đáng kể so với hiệu suất của Bitcoin.
Tại sao SEC tiếp tục trì hoãn ETF?SEC đã buộc rút tiền hoặc trì hoãn việc chấp thuận mọi Bitcoin ETF. Trong một lá thư được viết bởi Dalia Blass vào tháng 1 năm 2018, SEC đã vạch ra những lý do khiến họ lo sợ. Bức thư khá dài, vì vậy chúng tôi sẽ tóm tắt các điểm chính bên dưới. Định giáĐịnh giá NAV là quan trọng vì nó xác định số tiền mà AP gửi hoặc nhận trong quá trình tạo và quy đổi. SEC lo ngại rằng vì tiền mã hóa sẽ biến động và giá giao dịch có thể bị phân tách, các biện pháp NAV sẽ không chính xác. Tính Thanh khoảnSEC lo ngại rằng việc giảm giá hàng ngày lớn bất thường sẽ là tiêu chuẩn trong một thị trường biến động như vậy, và rằng có thể không có đủ thanh khoản thị trường để tôn vinh việc rút lại mà không có một lượng lớn trượt. SEC cũng lo ngại rằng một ETF dựa trên tương lai có thể phát triển để đại diện cho quá nhiều của toàn bộ thị trường tương lai Bitcoin, do đó nó ảnh hưởng đến hiệu suất quỹ và thanh khoản. Lưu kýSEC lo ngại rằng một ETF có thể không có khả năng bảo vệ chống lại các mối đe dọa an ninh không gian mạng khi hold Bitcoin. SEC cũng quan tâm đến các ETF đang lưu giữ bất kỳ các dẫn xuất Bitcoin định đoạt vật lý nào. Tiềm năng thao túng và rủi ro khácSEC lo ngại rằng thị trường tiền mật mã không được kiểm soát và thao túng thị trường lên ngôi. Nhìn về tương laiRõ ràng là nỗi lo lớn nhất xung quanh các quỹ ETF giữ Bitcoin là rủi ro lưu ký. Nhưng tôi có tin rằng giảm nhẹ rủi ro về sự thông qua sẽ dễ hơn là giảm thiểu rủi ro khi theo dõi Bitcoin không đúng cách bằng cách giao dịch phái sinh. Như chúng tôi đã đề cập trước đây, các nhà đầu tư cần đặt niềm tin vào người quản lý tích cực để ước tính hiệu suất của Bitcoin sử dụng các dẫn xuất. Nó sẽ ít minh bạch hơn, chi phí nhiều hơn, và một sự thay đổi giá nhỏ có thể có tác động lớn đến hiệu suất vì giao dịch đòn bẩy. Bitcoin ETF cần ổn định quanh NAV trước khi họ có thể thu hút nhà đầu tư tổ chức Chúng tôi đánh giá quá cao lượng lượng dòng fiat sẽ đến từ Bitcoin ETF. Các bài viết như thế này, sử dụng một số toán học cực kỳ đáng ngờ để ước tính cách ETF sẽ thêm 24 triệu nhà đầu tư và 420 tỷ USD vào dòng fiat. Trong thực tế, rất nhiều nhà đầu tư tổ chức vẫn đang nhúng ngón chân của họ khi nói đến đầu tư vào tiền mật mã. Họ sẽ không đầu tư một cách thiếu thận trọng vào một quỹ ETF Bitcoin nếu giao dịch của mình với mức phí bảo hiểm lớn. Quỹ đầu tư Bitcoin của Grayscale giao dịch ở mức phí bảo hiểm 50% cho NAV trong tháng 7. Mong đợi những thách thức tương tự ngay từ đầu. Sẽ cần một thời gian để các đối tác quốc tế ổn định giá ETF quanh NAV. Bitcoin ETF sẽ có khả năng có tỷ lệ chi phí caoAi đó có vai trò chi phí giao dịch từ fiat vào Bitcoin. Một người nào đó cũng phải trả tiền cho chi phí của quyền nuôi con an toàn. SPDR S & P 500 tính 0,09% mỗi năm. Bitcoin ETF có thể tính phí trong khoảng 1–3%. Tỷ lệ chi phí cao cũng có thể khiến các nhà đầu tư tổ chức cụt hứng. Chỉ số ETF vẫn còn xa vờiSEC đã lo lắng về thanh khoản, định giá, quyền sở hữu chỉ Bitcoin. Hãy tưởng tượng khó khăn như thế nào để xây dựng một ETF xung quanh 20 loại tiền kỹ thuật số hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Điều này thực sự ám chỉ một trong những lợi ích chính của ETF: khả năng phân quyền sở hữu phân đoạn của một cơ sở lớn và đa dạng của các tài sản cơ bản. Nếu bạn muốn đa dạng hóa danh mục tiền mật mã của mình trong 20 đồng coin hàng đầu, bạn sẽ phải tự nắm giữ các tài sản cơ bản. Tôi đang làm việc trên một dự án cho phép bạn làm điều đó. Tôi nghĩ rằng có rất nhiều lợi ích khi tự nắm giữ tài sản cơ bản. Tôi sẽ mô tả điều này trong một bài viết trong tương lai. Ảnh hưởng đến giá BitcoinFiat trong luồng không phải là 1: 1 cho giới hạn thị trường. JP Morgan ước tính tỷ lệ 1:50 giữa dòng vốn hóa và vốn hóa thị trường. Các quỹ ETF giữ Bitcoin thay vì thanh toán bằng tiền mặt Các dẫn xuất của Bitcoin sẽ có tác động lớn hơn nhiều đến giá Bitcoin. Các nhà đầu tư bán lẻ sẽ phải đợiĐể đáp ứng các mối quan tâm của SEC, nhiều ETF tự định giá vượt ra ngoài những gì các nhà đầu tư bán lẻ có thể mua được. Một giao dịch mua tối thiểu Bitcoin ETF được đề xuất của VanEck được đặt ở mức 25 BTC. SEC có thể sẽ xem xét cách thức các quỹ ETF của Bitcoin cho các nhà đầu tư tổ chức phát hành trước khi thực hiện Bitcoin ETF cho các nhà đầu tư bán lẻ. CẢNH BÁO: Đầu tư vào các sản phẩm tài chính tiềm ẩn rất nhiều rủi ro mà có thể không phù hợp với một số nhà đầu tư. Do đó hãy cân nhắc kỹ lưỡng và làm chủ bản thân trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào cấu thành từ những nội dung tham khảo tại CryptoViet.com. |
