Khi một tổ chức mở rộng, Họ cần đưa ra các quyết định quan trọng liên quan đến đầu tư vốn lớn. Một tổ chức phải đưa ra các quyết định liên quan đến việc mở rộng kinh doanh và đầu tư một cách rất khôn ngoan. Trong những trường hợp như vậy, tổ chức sẽ nhận được sự hỗ trợ của các công cụ Lập ngân sách vốn, một trong những phương pháp NPV phổ biến nhất và kêu gọi khoản đầu tư có lợi nhất.
Giá trị hiện tại ròng [NPV] là gì?
NPV [Net present value] được dịch là Giá trị hiện tại ròng, là giá trị của tất cả các dòng tiền trong tương lai [dương và âm] trong toàn bộ vòng đời của một khoản đầu tư được chiết khấu về hiện tại.
Phân tích NPV là một hình thức định giá nội tại và được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và kế toán để xác định giá trị của một doanh nghiệp, chứng khoán đầu tư, dự án vốn, liên doanh mới, chương trình giảm chi phí và bất kỳ thứ gì liên quan đến dòng tiền.
Công thức tính NPV
Trong đó:
- Rt: Dòng tiền vào tại thời điểm t
- i: Tỷ lệ chiết khấu
- Co: Dòng tiền ra trong thời gian 0 [tức là giá mua/khoản đầu tư ban đầu]
- t: Thời gian được tính [thường là năm]
Ý nghĩa của giá trị NPV
Như ta đã thấy trong công thức, để tính được giá trị hiện tại của các dòng tiền, chúng ta cần chiết khấu chúng theo một tỷ lệ cụ thể. Tỷ lệ này được suy ra khi xem xét lợi tức đầu tư với rủi ro hoặc chi phí đi vay tương tự đối với khoản đầu tư. NPV có tính đến giá trị thời gian của tiền. Giá trị thời gian của tiền chỉ đơn giản có nghĩa là một đồng ngày hôm nay có giá trị hơn so với ngày mai. NPV giúp quyết định xem liệu giá trị hiện tại của dòng tiền có đáng để sử dụng trên cơ sở dự án hay không.
Sau khi chiết khấu các dòng tiền qua các thời kỳ khác nhau, khoản đầu tư ban đầu sẽ được khấu trừ vào đó. Nếu kết quả là NPV dương thì dự án được chấp nhận. Nếu NPV âm, dự án bị từ chối và nếu NPV bằng 0 thì nhà đầu tư sẽ thờ ơ.
Ưu điểm của phương pháp giá trị hiện tại ròng
Giá trị thời gian của tiền
Phương pháp giá trị hiện tại ròng NPV là một công cụ để phân tích khả năng sinh lời của một dự án cụ thể. Nó có tính đến giá trị thời gian của tiền bạc. Dòng tiền trong tương lai sẽ có giá trị nhỏ hơn dòng tiền của ngày hôm nay. Và do đó, dòng tiền càng xa thì giá trị sẽ càng giảm. Đây là một khía cạnh rất quan trọng và được xem xét đúng theo phương pháp NPV.
Điều này cho phép các tổ chức so sánh hai dự án tương tự một cách thận trọng, giả sử một dự án A có vòng đời 3 năm có dòng tiền cao hơn trong giai đoạn đầu và dự án B với vòng đời 3 năm có dòng tiền cao hơn trong giai đoạn sau, sau đó sử dụng NPV có thể lựa chọn Dự án A một cách hợp lý vì dòng vốn vào ngày hôm nay được đánh giá cao hơn dòng vốn vào sau này.
Công cụ toàn diện
Giá trị hiện tại ròng [NPV] xem xét tất cả các dòng vào, dòng ra, khoảng thời gian và rủi ro liên quan. Do đó NPV là một công cụ toàn diện có tính đến tất cả các khía cạnh của khoản đầu tư.
Giá trị đầu tư
Phương pháp giá trị hiện tại ròng không chỉ cho biết liệu một dự án có sinh lời hay không, mà còn cho biết giá trị của tổng lợi nhuận. Công cụ này định lượng lãi hoặc lỗ từ khoản đầu tư.
Hạn chế của phương pháp Giá trị hiện tại ròng NPV
Tỷ lệ chiết khấu
Hạn chế chính của Giá trị hiện tại ròng là tỷ suất sinh lợi phải được xác định. Nếu tỷ suất lợi nhuận cao hơn được giả định, nó có thể hiển thị NPV âm giả, còn nếu tỷ suất lợi nhuận thấp hơn được giả định, nó sẽ cho thấy khả năng sinh lời giả của dự án và do đó dẫn đến việc đưa ra quyết định sai.
Các dự án khác nhau không thể so sánh được
NPV không thể được sử dụng để so sánh hai dự án không cùng kỳ. Xét thực tế là nhiều doanh nghiệp có ngân sách cố định và đôi khi có hai lựa chọn dự án, NPV không thể được sử dụng để so sánh hai dự án khác nhau về thời gian hoặc rủi ro liên quan đến các dự án.
Nhiều giả định
Phương pháp NPV cũng đưa ra rất nhiều giả định về dòng vào, dòng ra. Có thể có rất nhiều chi phí sẽ chỉ xuất hiện khi dự án thực sự cất cánh. Ngoài ra, dòng vốn vào có thể không phải lúc nào cũng như mong đợi. Ngày nay hầu hết các phần mềm thực hiện phân tích NPV và hỗ trợ quản lý trong việc ra quyết định. Với tất cả những hạn chế của nó, phương pháp NPV trong lập ngân sách vốn rất hữu ích và do đó được sử dụng rộng rãi.
Ứng dụng của NPV trong đầu tư hệ thống điện mặt trời
Giá trị hiện tại ròng [NPV] là một số liệu phổ biến để biểu thị giá trị của thu nhập trong tương lai [hoặc khoản tiết kiệm tiền điện] từ việc lắp đặt điện năng lượng mặt trời. NPV có tính đến giá trị thời gian của tiền. Sử dụng công thức NPV có thể cho bạn biết dòng tiền trong vòng đời từ 25 đến 30 năm [dòng tiền trong tương là kết quả của tiết kiệm năng lượng điện] của một dự án điện năng lượng mặt trời so với đồng tiền hiện nay, bao gồm lạm phát, lãi suất và các chi phí cơ hội bị mất khác. Từ đó cho bạn biết liệu một dự án có xứng đáng để đầu tư không?
Công ty TNHH Năng lượng Quang Điện chuyên lắp điện năng lượng mặt trời, Chúng tôi cung cấp tới khách hàng các hệ thống điện mặt trời đạt tiêu chuẩn tốt nhất, cho hiệu suất cao, vận hành bền bỉ, an toàn và đảm bảo thẩm mỹ với giá thành hợp lý.
Công ty TNHH Năng lượng Quang Điện
Địa chỉ: Phòng 746 CT10A – Khu đô thị Đại Thanh – Thanh Trì – Hà Nội
Liên hệ: 0973.356.328
NPV là gì? Ưu và nhược điểm của chỉ số này?
ThuthuatOffice sẽ gửi đến bạn tất tần tật mọi điều liên quan đến NPV, một chỉ số đóng vai trò vô cùng quan trọng với bất kỳ nhà đầu tư nào. Nếu bạn cũng đang thắc mắc không nắm rõ được NPV là gì thì còn chần chừ gì mà chưa đọc ngay bài đăng này? Đảm bảo bạn sẽ thấy cực kì hài lòng với những thông tin mình nhận được.
Chỉ số NPV là gì?
NPV là từ viết tắt của cụm từ Net Present Value, trong tiếng Việt có nghĩa là giá trị hiện tại ròng, tức là giá trị toàn bộ dòng tiền của một dự án nào đó trong tương lai được chiết khấu về thời điểm hiện tại. Hiện nay, NPV được sử dụng khá phổ biến trong việc tính toán ngân sách vốn cũng như lập dự án đầu tư để có thể phân tích được lợi nhuận và xem xét về tính khả thi mà nó mang lại.
Ý nghĩa của giá trị hiện tại ròng [NPV]
NPV là một chỉ số có thể nhận cả giá trị dương, âm hoặc bằng 0. Với mỗi giá trị này, NPV đều mang một ý nghĩa riêng biệt. Vậy ý nghĩa cụ thể trong từng giá trị của NPV là gì?
- Với NPV > 0 [dương]: điều này thể hiện lợi nhuận từ dự án hoặc khoản đầu tư đang cao hơn so với chi phí ban đầu bỏ ra, tức là dự án khả thi, nhà đầu tư có thể lựa chọn.
- Với NPV < 0 [âm]: điều này thể hiện tỷ suất lợi nhuận mà dự án mang lại nhỏ hơn so với tỷ lệ chiết khấu của nó.
- Với NPV = 0: điều này thể hiện rằng dự án hay khoản đầu tư của bạn không lãi nhưng cũng không lỗ, tức là hòa vốn. Thông thường, nếu nhà đầu tư mới bước chân vào thương trường thì sẽ lựa chọn những khoản đầu tư hòa vốn để dần dần tìm kiếm khách hàng tiềm năng.
Công thức tính NPV
NPV không quá khó khó để tính toán, tuy nhiên bạn cần cực kỳ thận trọng khi tính toán chỉ số này.
Công thức tính của NPV là:
Trong đó,
- Ct:dòng tiền ròng của dự án ở thời gian t
- C0:chi phí ban đầu để thực hiện dự án
- t: thời gian tính toán của dòng tiền
- r: tỷ lệ chiết khấu dòng tiền
- n: tổng thời gian thực hiện dự án
Lưu ý khi tính giá trị hiện tại ròng [NPV]
Công thức tính NPV như bạn thấy ở bên trên là công thức tính khi dòng tiền ròng không đều, tức là dòng tiền ròng thay đổi giữa các thời kỳ. Còn đối với việc tính NPV tại một thời điểm nhất định thì công thức tính sẽ đơn giản và dễ tính toán hơn. Vậy công thức tính này của NPV là gì?
Trong đó,
- i: là tỷ lệ chiết khấu dòng tiền
- t: thời gian tính toán của dòng tiền [thường là năm]
Tùy vào mục đích tính toán NPV của bạn mà công thức tính NPV sẽ có sự khác biệt. Vậy nên hãy xem xét thật kĩ về mục đích tính, hoàn cảnh tính toán để có được một kết quả đúng như ý muốn bạn nhé.
Ưu điểm của chỉ số NPV
NPV là một chỉ số khá ấn tượng với bất kì công ty hay doanh nghiệp nào bởi những lợi ích do nó đem lại. Vậy những ưu điểm của NPV là gì? Cùng ThuthuatOffice tìm hiểu ngay.
Dễ sử dụng
Khi đọc định nghĩa về NPV, bạn sẽ thấy rằng rõ ràng chỉ số này không hề quá khó hiểu như các chỉ số khác mà cực kì dễ hiểu và dễ hình dung. Nó chỉ đơn giản là giá trị hiện tại của khoản tiền sẽ thu được trong tương lai nên bất kỳ nhà đầu tư nào dù mới bước chân vào thương trường cũng có thể nắm rõ được. Từ đó, họ sẽ có thể đưa ra những quyết định đúng đắn về vấn đề đầu tư.
Dễ so sánh
Bởi NPV chỉ là một chỉ số với những giá trị nằm trong khoảng âm, dương hoặc bằng 0 nên việc so sánh nó giữa dự án này và dự án khác là việc vô cùng dễ dàng. Nhà đầu tư chỉ việc xem xét dự án / phương án nào có chỉ số NPV dương cao hơn để lựa chọn cạnh tranh giữa các dự án / phương án khác nhau.
Thêm vào đó, cũng sẽ có trường hợp là tất cả các dự án đang nằm trong vùng lựa chọn đều có chỉ số NPV âm. Lúc này, bạn không nên lựa chọn bất kỳ dự án nào để tránh việc đầu tư vô ích bởi không có khoản đầu tư nào mang lại giá trị trong tương lai.
Dễ dàng tùy chỉnh
Chưa dừng lại ở việc dễ sử dụng hay dễ so sánh, việc sử dụng NPV còn đem đến một ưu điểm nữa đó là cực kỳ dễ dàng tùy chỉnh tùy thuộc vào những mục đích sử dụng cụ thể. Đây quả là một chỉ số xứng tầm dành cho các nhà đầu tư.
Nhược điểm của chỉ số NPV
Ưu điểm của NPV nhiều là thế, nhưng liệu những nhược điểm của nó có nhiều hay không? Những nhược điểm của NPV là gì và nó có ảnh hưởng quá nhiều đến kết quả nhận được? Tất cả những thắc mắc này sẽ được ThuthuatOffice giải đáp ngay bên dưới đây.
Khó ước tính chính xác
Như bạn đã thấy trong công thức tính, để tính được NPV chính xác thì các nhà đầu tư cần phải nắm được một cách chính xác tỷ lệ chiết khấu của từng dòng tiền cụ thể cũng như thời điểm tính toán của các dòng tiền đó. Nhưng để nắm được điều này chính xác thì không phải là điều dễ dàng, vậy nên NPV cũng khó để có thể được tính toán một cách chính xác tuyệt đối.
Không xem xét đến chi phí cơ hội
Việc tính toán NPV giúp các nhà đầu tư so sánh được các dự án trong cùng một thời điểm với nhau. Tuy nhiên, nó lại không xem xét đến chi phí cơ hội của khoản đầu tư đó. Chi phí cơ hội trong trường hợp này là việc không có vốn để đầu tư cho các dự án có lợi nhuận cao hơn trong tương lai.
Đặc biệt hơn, nếu như xem xét đến chi phí cơ hội thì những dự án / phương án đầu tư có chỉ số NPV dương cao nhất ở thời điểm hiện tại chưa chắc đã được lựa chọn.
Không tính toán đến quy mô của dự án đầu tư
Quy mô của một dự án cũng ảnh hưởng không nhỏ đến NPV và nó cũng là một nhược điểm mà NPV đang còn mắc phải. Vậy mối liên hệ giữa quy mô và NPV là gì?
NPV không thể hiện được bức tranh toàn cảnh của dự án cũng như những lợi ích xã hội, những mất mát của nó. Chính vì vậy, việc một dự án có quy mô lớn hay nhỏ lại không nằm trong giới hạn mà NPV có thể kiểm soát được. Điều này sẽ làm cho NPV mất “cơ hội ưu tiên” khi các nhà đầu tư tìm một chỉ số để so sánh giữa các dự án.
Mối quan hệ giữa NPV và IRR
NPV và IRR là hai chỉ số có một mối quan hệ cực kì chặt chẽ với nhau. Và nếu như xét trong một vài khía cạnh nào đó, trong cùng một điều kiện như nhau thì cả hai chỉ số này đều đem lại những kết quả tương tự.
Có thể bạn đã hiểu NPV là gì nhưng với IRR thì lại còn khá băn khoăn về khái niệm này. Chính vì vậy bạn có thể tham khảo những điều chi tiết hơn về IRR trong bài đăng IRR là gì của ThuthuatOffice.
Việc sử dụng chỉ số IRR sẽ không quá hiệu quả với những dự án quá dài, hoặc quá ngắn hoặc những dự án có dòng tiền bất ổn, tỷ lệ chiết khấu đan xen âm dương. Lúc này, NPV sẽ được xem là phương pháp thay thế tối ưu để phục vụ việc đánh giá dự án.
Một số ví dụ về bài tập tính NPV có lời giải
Chỉ với một công thức tính lý thuyết thì bạn khó lòng nào có thể giải quyết được về chỉ số NPV trong những ví dụ thực tiễn. Vậy nên nếu bạn còn đang gặp những khúc mắc về câu hỏi cách tính toán NPV là gì thì hãy tìm hiểu cùng ThuthuatOffice qua ví dụ sau đây.
Đề bài
Một cá nhân đầu tư một chiếc máy ép giá $100 sử dụng trong 3 năm.
- Dự kiến doanh thu: Năm đầu tiên là $50, năm thứ hai là $40, và $30 trong năm thứ ba.
- Nếu cá nhân không đầu tư mua máy ép mà dùng số tiền đó để đầu tư vào thị trường cổ phiếu với lợi nhuận 4% mỗi năm thì lãi suất tỷ suất chiết khấu sử dụng ở đây là 0,04.
- Dòng tiền chiết khấu hằng năm như sau:
- Năm Một: 50 / [1 + 0.04]1= 50 / [1 .04]=$48.08
- Năm Hai: 40 / [1 +0.04]2= 40 / 1.082 =$36.98
- Năm Ba: 30 / [1 +0.04]3= 30 / 1.125 =$26.67
Cách làm
Đề bài đã có đầy đủ những số liệu cần tính toán trong công thức của NPV nên việc của bạn chỉ là tổng hợp lại tất cả những chỉ số này để tính toán. Giá trị NPV cuối cùng của dự án mua máy ép sẽ là tổng dòng tiền chiết khấu trong vòng ba năm trừ đi dòng tiền chi phí đầu tiên bạn bỏ ra để mua máy ép.
Tức là, NPV = $48.08 +$ 36.98 + $26.67 – $100 = $11.73 [> 0]. Bởi NPV là một chỉ số dương nên bạn có thể cân nhắc đầu tư vào nó.
Xem thêm:
- ICD là gì
- PMO là gì
Hy vọng rằng với những ưu nhược điểm và cách tính toán cụ thể mà ThuthuatOffice gửi đến, bạn không còn thấy khó khăn mỗi khi nhắc đến câu hỏi NPV là gì bạn nhé. Đừng quên Like, Share bài viết và ghé thăm ThuthuatOffice thường xuyên để khám phá nhiều điều thú vị.
Là gì -Định nghĩa ROS là gì và mọi điều xoay quanh ROS
Mã số thuế là gì? Những quy định về mã số thuế
EBIT là gì? Công thức và ví dụ cụ thể của EBIT
EPC là gì? EPC trong Marketing và Xây dựng có ý nghĩa thế nào?
Giải mã ngay tất tần tật cho câu hỏi Proforma Invoice là gì
Khám phá câu trả lời cho câu hỏi HSE là gì?
WPS Office là gì? Hướng dẫn cách sử dụng chi tiết nhất