Balance Sheets/Statement of Net Assets
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Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Code | Description | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401 | Interfund Loans Payable. A liability account used to record a debt owed by one fund to another fund in the same governmental unit. It is recommended that separate accounts be maintained for each interfund loan. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
402 | Interfund Accounts Payable. A liability account used to indicate amounts owed by a particular fund and services rendered. It is recommended that separate accounts be maintained for each interfund payable. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
411 | Intergovernmental Accounts Payable. Amounts owed by the reporting school district to another governmental unit. It is recommended that separate accounts be maintained for each interagency payable. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
421 | Accounts Payable. Liabilities on open account owing to private persons, firms, or corporations for goods and services received by a school district [but not including amounts due to other funds of the same school district or to other governmental units]. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
422 | Judgments Payable. Amounts due to be paid by a school district as the result of court decisions, including condemnation awards paid for private property taken for public use. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
423 | Warrants Payable. Amounts due to designated payees in the form of a written order drawn by the school district directing the school district treasurer to pay a specific amount. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
431 | Contracts Payable. Amounts due on contracts for assets, goods, and services received by a school district. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
432 | Construction Contracts Payable-Retainage. Liabilities on account of construction contracts for that portion of the work that has been completed but on which part of the liability has not been paid pending final inspection, or the lapse of a specified time period, or both. The unpaid amount is usually a stated percentage of the contract price. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
433 | Construction Contracts Payable. Amounts due by a school district on contracts for constructing buildings and other structures and other improvements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
441 | Matured Bonds Payable. Bonds that have reached or passed their maturity date but that remain unpaid. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
442 | Bonds Payable-Current. Bonds that have not reached or passed their maturity date but are due within one year or less. This account is used only in Proprietary or Fiduciary funds. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
443 | Unamortized Premiums on Issuance of Bonds. An account that represents that portion of the excess of bond proceeds over par value and that remains to be amortized over the remaining life of such bonds. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
451 | Loans Payable. Short-term obligations representing amounts borrowed for short periods of time, usually evidenced by notes payable or warrants payable. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
452 | Lease Obligations-Current. Capital lease obligations that are due within one year. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
455 | Interest Payable. Interest due within one year. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
461 | Accrued Salaries and Benefits. Salary and fringe benefit costs incurred during the current accounting period that are not payable until a subsequent accounting period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
471 | Payroll Deductions and Withholdings. Amounts deducted from employees' salaries for withholding taxes and other purposes. District-paid benefits amounts payable also are included. A separate liability account may be used for each type of benefit. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
472 | Compensated Absences-Current. Compensated absences that will be paid within one year. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
473 | Accrued Annual Requirement Contribution Liability. A liability arising from payments not made to pension funds. This amount represents any difference between the actuarially determined annual required contribution and actual payments made to the pension fund. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
481 | Deferred Revenues. A liability account that represents revenues collected before they become due. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
491 | Deposits Payable. Liability for deposits received as a prerequisite to providing or receiving services, goods, or both. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
499 | Other Current Liabilities. Other current liabilities not provided for elsewhere. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long Term Liabilities. Obligations with a maturity of more than one year. These accounts should be used only with Proprietary and Fiduciary funds. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
511 | Bonds Payable. Bonds that have not reached or passed their maturity date and that are not due within one year. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
512 | Accreted Interest. An account that represents interest that is accrued on deep discount bonds. This account should be used by school districts that issue capital appreciation bonds. Such bonds are usually issued at a deep discount from the face value, and no interest payment is made until maturity. Under full accrual accounting, the district is required to accrete the interest on the bonds over the life of the bonds. Accretion is the process of systematically increasing the carrying amount of the bond to its estimated value at the maturity date of the bond. To calculate accreted interest, the district should impute the effective interest rate, using the present value, the face value [or the future value], and the period of the bond, and multiply the effective interest rate by the book value of the debt at the end of the period. Accreted interest is usually recorded as an addition to the outstanding debt liability. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
513 | Unamortized Gains/Losses on Debt Refundings. An account that represents the difference between the reacquisition price and the net carrying amount of old debt when a current or advance refunding of debt occurs. This account should be used only when defeasance of debt occurs for Proprietary funds. The unamortized loss amount should be deferred and amortized as a component of interest expense in a systematic and rational manner over the remaining life of the old debt or the life of the new debt, whichever is shorter. On the balance sheet, this deferred amount should be reported as a deduction from or an addition to the new debt liability. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
521 | Loans Payable. An unconditional written promise signed by the maker to pay a certain sum of money one year or more after the issuance date. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
531 | Capital Lease Obligations. Amounts remaining to be paid on capital lease agreements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
551 | Compensated Absences. Amounts remaining beyond the period of one year to be paid on compensated absences balances. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
561 | Arbitrage Rebate Liability. Liabilities arising from arbitrage rebates to the IRS from bond financing. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
590 | Other Long-Term Liabilities. Other long-term liabilities not provided for elsewhere. This account represents amounts due after more than one year from the balance sheet date for advances from other funds and certain miscellaneous liabilities, including workers' compensation, self-funded insurance, and legal claims and judgments. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Which of the following expenses is classified as accounts payable
Accounts payable [AP] is a liability, where a company owes money to one or more creditors. Accounts payable is often mistaken for a company's core operational expenses. However, accounts payable are presented on the company's balance sheet and the expenses that they represent are on the income statement.
Accounts payable are expenses that come due in a short period of time, usually within 12 months.