lời nói đầu xi
Chương 1 Lập mô hình tài chính là gì?
Đâu là sự khác biệt giữa Bảng tính và Mô hình tài chính?
Các loại và mục đích của các mô hình tài chính 5
Lựa chọn công cụ 6
Những kỹ năng nào bạn cần để trở thành một nhà lập mô hình tài chính giỏi?
Nhà lập mô hình tài chính “lý tưởng” 23
Tổng kết 27
Chương 2 Xây dựng mô hình 29
Thiết Kế Mẫu 29
Quy tắc vàng cho thiết kế mô hình 31
Các vấn đề về thiết kế 32
Sổ làm việc Giải phẫu Mô hình 33
Lập kế hoạch dự án Mô hình của bạn 36
Sơ đồ bố trí mô hình 37
Các bước xây dựng mô hình 39
Yêu cầu thông tin 47
Tài liệu kiểm soát phiên bản 49
Tóm tắt 50
Chương 3 Nguyên tắc thực hành tốt nhất của mô hình hóa 51
Tài liệu Giả định của bạn 51
Liên kết, không mã hóa cứng 52
Chỉ Nhập Dữ Liệu Một Lần 53
Tránh Thói Quen Xấu 53
Sử dụng Công thức nhất quán 53
Định dạng và dán nhãn rõ ràng 54
Phương pháp và Công cụ Giả định Tài liệu 55
Tài liệu giả định văn bản động được liên kết 62
Điều gì tạo nên một mô hình tốt?
Tổng kết 67
Chương 4 Kỹ thuật lập mô hình tài chính 69
Sự cố với Excel 69
Chiến lược tránh lỗi 71
Một công thức nên kéo dài bao lâu?
Liên kết với các tập tin bên ngoài 78
Kiểm tra lỗi tòa nhà 81
Thông tư tham khảo 85
Tổng kết 90
Chương 5 Sử dụng Excel trong lập mô hình tài chính 91
Công thức và Hàm trong Excel 91
Phiên bản Excel 94
100 Phím Tắt Excel Tiện Dụng
Thực tiễn tốt nhất về tham chiếu ô 104
Dãy được đặt tên 107
Hàm Excel cơ bản 110
Hàm Logic 114
Các hàm logic lồng nhau 117
Tổng hợp 125
Chương 6 Chức năng lập mô hình tài chính 127
Hàm tổng hợp 127
Hàm TÌM KIẾM 139
Nesting Index và Match 150
Chức năng OFFSET 153
Phân Tích Hồi Quy 158
Chọn chức năng 164
Làm việc với Ngày 165
Các Chức năng Đánh giá Dự án Tài chính 171
Tính toán khoản vay 177
Tổng hợp 183
Chương 7 Công cụ Hiển thị Mô hình 185
Định dạng cơ bản 185
Định dạng tùy chỉnh 186
Định dạng có điều kiện 191
Đường nét lấp lánh 195
Chống đạn Model 199 của bạn
Tùy chỉnh Cài đặt Hiển thị 203
Điều khiển biểu mẫu 210
Tổng hợp 226
Chương 8 Các công cụ lập mô hình tài chính 227
Ẩn các phần của Mô hình 227
Nhóm 233
Công thức mảng 234
Tìm Mục Tiêu 240
Bảng tham chiếu có cấu trúc 242
PivotTable 245
Macro 254
Tổng hợp 263
Chương 9 Sử dụng phổ biến các công cụ trong lập mô hình tài chính 265
Phương pháp leo thang để lập mô hình 265
Hiểu Tỷ giá Danh nghĩa và Hiệu quả [Thực] 270
Tính Tổng Tích lũy [Tổng số Chạy] 274
Cách tính Thời gian hoàn vốn 275
Chi phí vốn bình quân gia quyền [WACC] 278
Xây dựng một Tiering Table 282
Phương pháp khấu hao mô hình hóa 286
Phân tích hòa vốn 295
Tóm tắt 300
Chương 10 Đánh giá mô hình 301
Xây dựng lại Mô hình kế thừa 301
Cải thiện hiệu suất mô hình 312
Kiểm toán một mô hình tài chính 317
Tổng hợp 323
ruột thừa. Nhật ký đảm bảo chất lượng 323
Chương 11 Kiểm tra căng thẳng, kịch bản và phân tích độ nhạy trong mô hình tài chính 325
Sự khác biệt giữa Phân tích Kịch bản, Độ nhạy và What-If là gì?
Tổng quan về các công cụ và phương pháp phân tích kịch bản 328
Định dạng có điều kiện nâng cao 337
Phương pháp So sánh Kịch bản 340
Thêm xác suất vào bảng dữ liệu 350
Tổng hợp 351
Chương 12 Trình bày kết xuất mô hình 353
Chuẩn bị một bài thuyết trình về kết quả mô hình 353
Chuẩn bị một bản trình bày bằng hình ảnh hoặc bằng văn bản cho kết quả mô hình 355
Các loại biểu đồ 358
Làm việc với Biểu đồ 367
Gợi ý Biểu đồ Tiện dụng 374
Phạm vi được đặt tên động 376
Biểu đồ với hai trục khác nhau và các loại biểu đồ 382
Biểu đồ bong bóng 384
Tạo Biểu đồ Động 387
Biểu đồ thác nước 391
Tổng hợp 395
Về tác giả 397
Giới Thiệu Trang Web 399
Chỉ mục 403
Câu chuyện thành công của khách hàng của chúng tôi chỉ mới bắt đầu. Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về những gì Synario có thể làm cho doanh nghiệp của bạn, vui lòng thiết lập cuộc gọi với một trong các chuyên gia của chúng tôi thông qua liên kết bên dướiTóm lại, mô hình tài chính được sử dụng để ước tính giá trị của một doanh nghiệp/kế hoạch và thể hiện tình hình tài chính của công ty có khả năng được sử dụng để tính toán tác động của một quyết định hoặc sự kiện trong tương lai
Mô hình tài chính được sử dụng ở đâu?
Kết quả thu được trong quá trình lập mô hình tài chính được áp dụng để đưa ra quyết định, có thể là trong nội bộ công ty hoặc bên ngoài công ty. Trong một công ty, các giám đốc điều hành sử dụng các mô hình tài chính để đưa ra quyết định về
Huy động vốn [nợ và/hoặc vốn chủ sở hữu]
Mua lại [doanh nghiệp và/hoặc tài sản]
Bán hoặc thoái vốn tài sản và đơn vị kinh doanh
Phát triển và mở rộng kinh doanh một cách tự nhiên [e. g. , mở cửa hàng mới, thâm nhập thị trường mới, v.v. ]
Lập ngân sách và dự báo [lập kế hoạch cho những năm tới]
Định giá doanh nghiệp
Phân bổ vốn [ưu tiên đầu tư vào dự án nào]
Các khu vực phổ biến nơi sử dụng mô hình tài chính
Ngân hàng đầu tư
Cơ quan xếp hạng tín dụng
Nghiên cứu vốn chủ sở hữu
quỹ tương hỗ
KPO tài chính
Công ty tài chính dự án
Để mạo hiểm với bất kỳ điều nào ở trên, bạn sẽ cần có kiến thức về mô hình tài chính
Tại sao phải xây dựng mô hình tài chính?
- Các mô hình tài chính là những công cụ hữu ích trong việc đưa ra các quyết định kinh doanh. Sau đây là một vài quyết định như vậy
- có hay không đầu tư vào một công ty,
- bảo đảm hoặc tài sản;
- có hay không huy động tiền [e. g. , thực hiện IPO];
- và các quyết định khác liên quan đến giao dịch tài chính doanh nghiệp
Mô hình tài chính cho phép những người ra quyết định kiểm tra các kịch bản, quan sát kết quả tiềm năng và đưa ra quyết định tốt hơn
Từ góc độ nghề nghiệp, bất kỳ ai theo đuổi sự nghiệp phát triển doanh nghiệp, nghiên cứu vốn chủ sở hữu, ngân hàng đầu tư, lập kế hoạch và phân tích tài chính [FP&A], ngân hàng thương mại hoặc các lĩnh vực tài chính doanh nghiệp khác sẽ xây dựng/học cách xây dựng các mô hình tài chính một cách thường xuyên.
Điều kiện tiên quyết cơ bản cho mô hình tài chính
Kiến thức kế toán lành mạnh
Kỹ năng tuyệt vời trong MS Excel
Có nhiều chương trình phần mềm có thể được sử dụng, nhưng sự thật là hầu hết các mô hình tài chính đều diễn ra trong Excel. Do đó, cần có kiến thức sâu rộng về MS Excel và các Mẹo và Thủ thuật liên quan
Làm thế nào để bạn xây dựng một mô hình tài chính?
Mô hình tài chính là một quá trình lặp đi lặp lại, nhưng bạn sẽ phải thực hiện các thay đổi ở các phần khác nhau và khi được yêu cầu để trả về một Mô hình tài chính tốt
Dưới đây là các bước xây dựng Mô hình tài chính
- Kết quả lịch sử và giả định
- Bắt đầu báo cáo thu nhập
- Bắt đầu bảng cân đối kế toán
- Xây dựng lịch trình hỗ trợ
- Hoàn thành báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán
- Xây dựng báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Thực hiện phân tích DCF
- Thêm phân tích độ nhạy và kịch bản
- Xây dựng biểu đồ và đồ thị
- Kiểm tra căng thẳng và kiểm toán mô hình
Bước cuối cùng [Testing] cũng không kém phần quan trọng. Khi mô hình đã hoàn thành, công việc của bạn vẫn chưa kết thúc. Đã đến lúc bắt đầu kiểm tra căng thẳng các kịch bản cực đoan để xem liệu mô hình có hoạt động như mong đợi hay không. Điều quan trọng nữa là kiểm tra xem các công thức Excel có hoạt động bình thường không
CÁC LOẠI MÔ HÌNH TÀI CHÍNH
Cơ sở nền tảng của tất cả các mô hình là Mô hình 3 Báo cáo bao gồm Báo cáo Thu nhập, Bảng Cân đối kế toán và Báo cáo Lưu chuyển Tiền tệ. Ngoài ra, nó sử dụng Lịch trình hỗ trợ để kết nối các dấu chấm. Sau đây là các mô hình phổ biến được sử dụng trong Mô hình tài chính
1. Mô hình ba tuyên bố
Đúng như tên gọi, 3 Báo cáo [báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và dòng tiền] được liên kết động với các công thức trong Excel hoặc bất kỳ phần mềm nào khác được sử dụng. Mục đích là kết nối tất cả các tài khoản và liệt kê tất cả các giả định tác động hoặc gây ra thay đổi cho toàn bộ mô hình. Điều quan trọng là phải biết cách liên kết ba báo cáo tài chính, điều này đòi hỏi một nền tảng vững chắc về kỹ năng kế toán, tài chính và Excel
2. Mô hình dòng tiền chiết khấu [DCF]
Mô hình DCF được xây dựng trên mô hình 3 câu lệnh. Nó truy xuất các dòng tiền từ mô hình ba báo cáo, thực hiện một số điều chỉnh khi cần, sau đó sử dụng hàm XNPV trong Excel để chiết khấu chúng trở lại ngày hôm nay theo Chi phí vốn bình quân gia quyền [WACC] của công ty. Nói chung, các loại mô hình này được sử dụng trong các lĩnh vực của thị trường vốn như Nghiên cứu Vốn chủ sở hữu
3. Mô hình Sáp nhập [M&A]
Loại mô hình tài chính này hơi tiên tiến, được sử dụng để đánh giá mức độ tăng/pha loãng chiếu lệ của một vụ sáp nhập hoặc mua lại. Mô hình này thường được sử dụng trong ngân hàng đầu tư và/hoặc phát triển doanh nghiệp. Việc sử dụng một mô hình tab duy nhất cho mỗi công ty là phổ biến, trong đó việc hợp nhất Công ty A + Công ty B = Công ty được hợp nhất
4. Mô hình chào bán lần đầu ra công chúng [IPO]
Loại mô hình tài chính này liên quan đến việc xem xét phân tích công ty có thể so sánh được kết hợp với giả định về số tiền mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho công ty. Việc định giá trong mô hình IPO bao gồm “chiết khấu IPO” để đảm bảo cổ phiếu giao dịch tốt trên thị trường thứ cấp. Thường được sử dụng bởi các chủ ngân hàng đầu tư và các chuyên gia phát triển doanh nghiệp
5. Mô hình mua lại đòn bẩy [LBO]
Mô hình này đòi hỏi phải phát triển lịch nợ phức tạp. LBO là một trong những mô hình tài chính chi tiết và đầy thách thức nhất, vì nhiều lớp tài chính tạo ra các tham chiếu vòng tròn và yêu cầu thác nước dòng tiền. Thường được sử dụng bởi vốn cổ phần tư nhân hoặc ngân hàng đầu tư
6. Tổng của mô hình bộ phận
Loại mô hình này được xây dựng bằng cách lấy một số mô hình DCF và cộng chúng lại với nhau. Bất kỳ thành phần bổ sung nào của doanh nghiệp có thể không phù hợp với phân tích DCF, ví dụ: chứng khoán có thể bán được sẽ được định giá dựa trên thị trường và được thêm vào giá trị đó của doanh nghiệp
7. Mô hình hợp nhất
Như tên gọi, loại mô hình này bao gồm nhiều đơn vị kinh doanh được thêm vào một mô hình duy nhất. Thông thường, khi sử dụng Excel, mỗi đơn vị kinh doanh có tab riêng, với tab hợp nhất chỉ đơn giản là tổng hợp các đơn vị kinh doanh khác
8. Mô hình ngân sách
Điều này được sử dụng trong phân tích và lập kế hoạch tài chính [FP&A] để cùng nhau lập ngân sách cho [những] năm tới. Các mô hình ngân sách thường được thiết kế dựa trên số liệu định kỳ [hàng tháng hoặc hàng quý] và tập trung chủ yếu vào báo cáo thu nhập
9. Mô hình dự báo
Loại này cũng được sử dụng trong phân tích và lập kế hoạch tài chính [FP&A] để xây dựng dự báo so sánh với mô hình ngân sách
10. Mô hình định giá quyền chọn
Hai loại mô hình định giá quyền chọn chính là cây nhị thức và Black-Scholes. Các mô hình này hoàn toàn dựa trên các công thức toán học
Bây giờ một mô hình đã được tạo, hãy xem các phương pháp hay nhất trong khi tạo mô hình
Thực hành tốt nhất
Ngoài các kỹ năng Excel tốt, các nhà phân tích giỏi về cấu trúc và tổ chức bảng tính của họ là những người nổi bật. Dưới đây là một số phương pháp hay nhất để cấu trúc một mô hình;
- Xây dựng mô hình 3 câu lệnh trên một trang tính, không tách các câu lệnh thành các trang tính khác nhau
- Nêu rõ và phân biệt các giả định hoặc trình điều khiển với phần còn lại của mô hình
- Sử dụng các tiêu đề và tiêu đề phụ chính xác
- Kéo tiếp [hoặc lặp lại] thông tin giúp người dùng tuân theo logic của mô hình
- Sử dụng Hình ảnh như biểu đồ và đồ thị để tóm tắt thông tin quan trọng
Trình bày kết quả
Sau khi phân tích xong, đã đến lúc thực hiện bước cuối cùng, tôi. e. Trực quan hóa [phát triển biểu đồ, đồ thị] và các kết quả đầu ra khác có thể được sử dụng để hiển thị thông tin từ mô hình
Một điều rất quan trọng là truyền đạt hiệu quả các rủi ro, phần thưởng và các yếu tố quan trọng khác cho mọi người
Để biết thêm về các biểu đồ, nhấp vào liên kết bên dưới
https. //excelinexcel. trong/ms-excel/articles/ which-charts-are-right-for-you/
PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ
Khi đánh giá một công ty là hoạt động liên tục, có ba phương pháp định giá chính thường được sử dụng
- phân tích DCF
- Phân tích công ty so sánh, và
- giao dịch tiền lệ
Đây là những phương pháp định giá phổ biến nhất được sử dụng trong mô hình tài chính và các lĩnh vực tài chính khác như ngân hàng đầu tư, nghiên cứu vốn cổ phần, vốn cổ phần tư nhân, phát triển công ty, sáp nhập và mua lại [M&A], mua lại bằng đòn bẩy [LBO] và các lĩnh vực tài chính khác
Muốn tìm hiểu thêm? . //www. youtube. com/watch?v=G1YmhAbc40s