Hiện giá thuần là gì

Thông tin thuật ngữ

Tiếng Anh Net Present Value [NPV] Tiếng Việt Giá trị hiện tại ròng [NPV] Chủ đề Tài chính doanh nghiệp & Kế toán Chỉ số tài chính Tên gọi khác Giá trị hiện tại thuần, Hiện giá ròng, Hiện giá thuần Ký hiệu/viết tắt NPV

Định nghĩa - Khái niệm

Net Present Value [NPV] là gì?

Giá trị hiện tại ròng là chênh lệch giữa tổng các dòng thực thu của dự án đã được qui về mặt bằng thời gian hiện tại với tổng các dòng chi phí đầu tư của dự án cũng đã được qui về mặt bằng thời gian hiện tại theo một tỉ suất hoàn vốn nhất định.

• Net Present Value [NPV] là Giá trị hiện tại ròng [NPV].
• Đây là thuật ngữ được sử dụng trong lĩnh vực Tài chính doanh nghiệp & Kế toán Chỉ số tài chính.

Công thức - Cách tính

• TRi: Thu nhập hàng năm của dự án
• Ci: Chi phí hàng năm của dự án
• r: lãi suất chiết khấu của dự án [%]
• i=1,2,,n -các năm của dự án.

Ý nghĩa - Giải thích

Net Present Value [NPV] nghĩa là Giá trị hiện tại ròng [NPV].

Chỉ tiêu NPV cho biết mức chênh lệch giữa thu nhập thật của dự án so với thu nhập mong đợi của dự án. Chính vì thế:

NPV < 0 : Dự án không có hiệu quả-không thể đầu tư

NPV = 0 : Có thể đầu tư

NPV > 0 : Đầu tư hiệu quả

Giá trị của NPV càng lớn thì dự án càng có hiệu quả. Chỉ tiêu này thỏa mãn yêu cầu tối đa hóa lợi nhuận, phù hợp quan điểm nguồn của cải ròng đ­ược tạo ra phải là lớn nhất.

Tuy nhiên chỉ tiêu này không chính xác trong một số tr­ường hợp khi cần phải so sánh lựa chọn dự án. Thông thường, một dự án có vốn đầu tư lớn [chi phí đầu tư cao] thường đem lại NPV lớn, một dự án đầu tư có thời gian dài thường đem lại NPV lớn, nếu chỉ căn cứ vào giá trị NPV để lựa chọn dự án thì có thể bỏ qua những dự án có mức sinh lời lớn hơn [giá trị NPV trên một đơn vị vốn đầu tư lớn hơn] hoặc những dự án có khả năng sinh lời cao nhưng thời gian thực hiện quá dài. Để khắc phục nhược điểm này, cần sử dụng NPV kết hợp với các chỉ tiêu khác trong phân tích hiệu quả kinh tế.

Chỉ tiêu NPV cũng có thể sử dụng để tính giá trị hiên tại ròng trên hai quan điểm tài chính [đo lường bằng NPVf] và quan điểm kinh tế xã hội [đo bằng NPVE]. Một dự án ra đời luôn tạo ra những tác động ngoại vi: tích cực và tiêu cực, chịu những bóp méo của những yếu tố: thuế, trợ cấp,đó là những nhân tố sẽ đ­ược lượng hóa trở thành dòng ngân lư­u chính thức khi xét đến hiệu quả kinh tế-xã hội của dự án.

Vì vậy, có những dự án-nhất là dự án công, th­ường là những dự án thuộc cơ sở hạ tầng như: đường xá, cầu cống, công trình phúc lợi, xét về hiệu quả tài chính không đ­ược chấp nhận [NPVf0].

Ng­ược lại, một dự án do được khuyến khích, động viên bằng cách miễn thuế, trợ cấp, miễn tiền thuê đất và cơ sở hạ tầng, đ­ược ưu đãi về hạn ngạch, dễ dãi, thuận lợi về thủ tục hành chính, khi thẩm định về mặt tài chính sẽ rất tốt [NPVf>0 ] nh­ưng lại là một dự án rất tồi về mặt hiệu quả kinh tế xã hội [NVPE