Tác động dầu thô Nga kịch trần?

Reuters

Tổng thống Pháp đề cập đảm bảo an ninh cho Nga

Tổng thống Pháp Emmanuel Macron tuyên bố rằng nếu Tổng thống Vladimir Putin đồng ý đàm phán để giải quyết cuộc xung đột ở Ukraine, phương Tây nên xem xét cách giải quyết các nhu cầu an ninh của Nga. Theo Reuters, nhận xét này thể hiện sự hiểu biết của Tổng thống Macron về nhu cầu đảm bảo an ninh của Moscow

Vài tuần trước khi bắt đầu cuộc xung đột Nga-Ukraine, Tổng thống Putin và Tổng thống Macron đã tổ chức một cuộc họp báo chung tại Moscow vào ngày 2 tháng 8, trong đó Tổng thống Putin tuyên bố rằng Nga sẽ tiếp tục tìm kiếm phản ứng từ phương Tây đối với ba yêu cầu an ninh chính của mình, . Khi đó, phía Mỹ cho rằng "không có cơ hội thành công" đối với yêu cầu của Nga.

Giới hạn được thiết lập để có hiệu lực vào tháng 12. Vào ngày 5, cùng ngày, Liên minh châu Âu sẽ tẩy chay hầu hết dầu mỏ của Nga - dầu thô của nước này được vận chuyển bằng đường biển. EU vẫn đang đàm phán về mức giá trần

Các biện pháp song sinh có thể có tác động không chắc chắn đối với giá dầu do lo ngại về nguồn cung bị mất do tẩy chay cạnh tranh với lo ngại về nhu cầu thấp hơn từ nền kinh tế toàn cầu đang chậm lại

Dưới đây là những thông tin cơ bản về giới hạn giá, lệnh cấm vận của EU và ý nghĩa của chúng đối với người tiêu dùng và nền kinh tế toàn cầu

GIÁ CAP LÀ GÌ VÀ NÓ HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO?

U. S. Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen đã đề xuất mức trần với các đồng minh khác trong Nhóm 7 nước như một cách để hạn chế thu nhập của Nga trong khi vẫn giữ dầu của Nga chảy vào nền kinh tế toàn cầu. Mục đích là để làm tổn hại tài chính của Moscow trong khi tránh giá dầu tăng đột biến nếu dầu của Nga đột ngột bị loại khỏi thị trường toàn cầu

Các công ty bảo hiểm và các công ty khác cần vận chuyển dầu sẽ chỉ có thể giao dịch với dầu thô của Nga nếu dầu được định giá bằng hoặc thấp hơn giá trần. Hầu hết các công ty bảo hiểm đều ở EU hoặc Vương quốc Anh và có thể được yêu cầu tham gia vào giới hạn. Nếu không có bảo hiểm, các chủ tàu chở dầu có thể miễn cưỡng nhận dầu của Nga và gặp trở ngại trong việc vận chuyển

DẦU CÓ THỂ TIẾP TỤC CHUYỂN ĐẾN NỀN KINH TẾ TOÀN CẦU NHƯ THẾ NÀO?

Thực thi toàn cầu lệnh cấm bảo hiểm do Liên minh Châu Âu và Hoa Kỳ áp đặt. K. trong các vòng trừng phạt trước đó, có thể lấy đi rất nhiều dầu thô của Nga khỏi thị trường khiến giá dầu tăng vọt, các nền kinh tế phương Tây sẽ bị ảnh hưởng và Nga sẽ thấy thu nhập tăng lên từ bất kỳ loại dầu nào mà nước này có thể vận chuyển bất chấp lệnh cấm vận

Nga, số 1 thế giới. nhà sản xuất dầu số 2, đã chuyển hướng phần lớn nguồn cung sang Ấn Độ, Trung Quốc và các nước châu Á khác với giá chiết khấu sau khi các khách hàng phương Tây xa lánh họ ngay cả trước lệnh cấm của EU

Claudio Galimberti, phó chủ tịch phân tích cấp cao của Rystad Energy, cho biết một mục đích của giới hạn là cung cấp một khung pháp lý “để cho phép dòng dầu của Nga tiếp tục và đồng thời giảm doanh thu bất ngờ cho Nga”.

Ông nói thêm: “Điều cần thiết đối với thị trường dầu thô toàn cầu là dầu của Nga vẫn tìm được thị trường để bán sau khi lệnh cấm của EU có hiệu lực”. “Nếu không có điều đó, giá dầu toàn cầu sẽ tăng vọt. "

CÁC MỨC VỐN KHÁC NHAU CÓ TÁC DỤNG GÌ?

Mức giới hạn từ 65 USD đến 70 USD/thùng có thể cho phép Nga tiếp tục bán dầu trong khi vẫn giữ thu nhập ở mức hiện tại. Dầu của Nga đang giao dịch ở mức khoảng 63 USD/thùng, thấp hơn đáng kể so với dầu Brent chuẩn quốc tế.

Mức trần thấp hơn - khoảng 50 USD/thùng - sẽ khiến Nga khó cân đối ngân sách nhà nước, với việc Moscow được cho là cần khoảng 60 đến 70 USD/thùng để làm điều đó, cái gọi là “điểm hòa vốn tài chính”. ”

Tuy nhiên, mức giới hạn 50 đô la đó vẫn cao hơn chi phí sản xuất của Nga từ 30 đến 40 đô la một thùng, tạo động lực cho Moscow tiếp tục bán dầu đơn giản để tránh phải đóng các giếng có thể khó khởi động lại

NẾU NGA VÀ CÁC NƯỚC KHÁC KHÔNG ĐỒNG HÀNH thì sao?

Nga cho biết họ sẽ không tuân thủ giới hạn và sẽ ngừng giao hàng cho các quốc gia tuân thủ. Mức giới hạn thấp hơn khoảng 50 đô la có thể có nhiều khả năng gây ra phản ứng đó hoặc Nga có thể ngừng nguồn cung cấp khí đốt tự nhiên cuối cùng còn lại cho châu Âu

Trung Quốc và Ấn Độ có thể không đồng ý với mức trần, trong khi Trung Quốc có thể thành lập các công ty bảo hiểm của riêng mình để thay thế những công ty bị cấm bởi Hoa Kỳ. S. , bạn. K. và Châu Âu

Galimberti nói rằng Trung Quốc và Ấn Độ đã được giảm giá dầu và có thể không muốn xa lánh Nga

Ông nói: “Trung Quốc và Ấn Độ mua dầu thô của Nga với mức chiết khấu rất lớn so với dầu Brent, do đó, họ không nhất thiết phải đặt trần giá để tiếp tục được hưởng chiết khấu”. “Bằng cách tuân thủ giới hạn do G-7 đặt ra, họ có nguy cơ khiến Nga xa lánh. Do đó, chúng tôi cho rằng khả năng tuân thủ trần giá sẽ không cao. ”

Nga cũng có thể chuyển sang các kế hoạch như chuyển dầu từ tàu này sang tàu khác để che giấu nguồn gốc và trộn dầu với các loại khác để lách lệnh cấm.

Vì vậy, vẫn còn phải xem nắp sẽ có tác dụng gì

VỀ LỆNH CỬ HÀNH CỦA EU LÀ GÌ?

Tác động lớn nhất từ ​​lệnh cấm vận của EU có thể không đến vào tháng 12. vào ngày 5, khi châu Âu tìm thấy các nhà cung cấp mới và các thùng dầu của Nga được định tuyến lại, nhưng vào tháng 2. 5, khi lệnh cấm bổ sung của châu Âu đối với các sản phẩm lọc dầu làm từ dầu - chẳng hạn như nhiên liệu diesel - có hiệu lực

Châu Âu sẽ phải chuyển sang nguồn cung thay thế từ Mỹ. S. , Trung Đông và Ấn Độ. Galimberti cho biết: “Sẽ có sự thiếu hụt và điều này sẽ dẫn đến giá rất cao”.

Châu Âu vẫn có nhiều xe chạy bằng dầu diesel. Nhiên liệu cũng được sử dụng cho vận tải bằng xe tải để vận chuyển nhiều loại hàng hóa cho người tiêu dùng và vận hành máy móc nông nghiệp — vì vậy những chi phí cao hơn đó sẽ được lan truyền khắp nền kinh tế

Mức trần giá 60 đô la mỗi thùng đối với dầu thô của Nga, có hiệu lực vào thứ Hai, có vẻ khá đơn giản. Những người mua trả 60 đô la trở xuống cho mỗi thùng dầu thô của Nga sẽ có toàn quyền tiếp cận tất cả các dịch vụ tài chính và bảo hiểm của EU và G7 liên quan đến việc vận chuyển dầu thô của Nga đến các nước ngoài EU

Tuy nhiên, thị trường dầu vật chất thường không chứng kiến ​​các giao dịch với giá dầu thô cố định - dầu đang được bán với giá cao hơn hoặc chiết khấu so với giá kỳ hạn của các tiêu chuẩn quốc tế chính như Brent hoặc giá trung bình của Oman/Dubai

Vì vậy, trần giá phức tạp hơn nhiều so với mức trần 60 đô la một thùng đơn giản

Do đó, các nhà kinh doanh vận chuyển dầu thực tế bối rối trước mức giá trần đối với dầu thô của Nga, tự hỏi làm thế nào một mức giá cố định sẽ hoạt động trong một thị trường giao dịch dầu trên cơ sở thả nổi kỳ hạn so với các tiêu chuẩn quốc tế. Các nhà kinh doanh dầu vật chất, những người sẵn sàng giao dịch dầu thô tuân thủ giới hạn giá, cũng lo ngại rằng cuối cùng họ có thể vô tình vi phạm giới hạn nếu, ví dụ, giá của loại hàng đầu của Nga, Urals, giảm giá so với Brent,

Trong những trường hợp như vậy, các thương nhân sẽ bị mắc kẹt với dầu thô Nga trên 60 đô la vi phạm giới hạn giá và sẽ hạn chế đáng kể khả năng tiếp cận các tàu chở dầu của EU/G7 và các dịch vụ vận tải hàng hải như bảo hiểm và tài chính, các thương nhân dầu nói với Bloomberg. Điều này có thể làm phức tạp việc xử lý thực tế các lô hàng dầu thô của Nga và bảo hiểm rủi ro, họ nói

John Driscoll, chiến lược gia trưởng tại JTD Energy Services Pte Ltd, nói với Bloomberg: “Các nhà giao dịch vật chất hiếm khi giao dịch ở một mức giá cố định.

Driscoll, người có hơn 30 năm kinh doanh dầu mỏ tại Singapore, cho biết: “Đó là một không gian phức tạp hơn nhiều, nơi họ giao dịch dựa trên các công thức và điểm khác biệt với dầu thô chuẩn để giao dịch hàng hóa thực tế cũng như để phòng ngừa rủi ro sau đó”.

Câu chuyện tiếp tục

EU cho biết vào tuần trước rằng giới hạn giá không cố định - nó “được cố định vào thời điểm hiện tại nhưng có thể điều chỉnh theo thời gian”.

EU cho biết việc sửa đổi giá sẽ “có tính đến nhiều yếu tố khác nhau, có thể bao gồm hiệu quả của biện pháp, việc thực hiện biện pháp đó, sự tuân thủ và liên kết quốc tế, tác động tiềm ẩn đối với các thành viên và đối tác của liên minh cũng như sự phát triển của thị trường”.

Ngay cả trong giới hạn giá, các ngân hàng thường cảnh giác với việc cung cấp tài chính, các quan chức trong ngành nói với Global Trade Review trong tuần này. Các ngân hàng lo ngại về rủi ro tuân thủ cao và sợ rằng họ sẽ phải tăng cường giám sát và thẩm định để tránh bị bắt quả tang trong các hoạt động buôn bán hoặc lừa đảo vận chuyển

Thêm sự nhầm lẫn cho các nhà giao dịch dầu vật chất là quan điểm của Nga về vấn đề này. Moscow cho biết họ sẽ không giao dịch dầu của mình với các quốc gia đã tham gia giới hạn giá

EU nói rằng “Với mức giá trần, có những động cơ rõ ràng cho Nga, các nước nhập khẩu dầu và những người tham gia thị trường để duy trì dòng dầu của Nga. Điều này sẽ đạt được cả hai mục tiêu cùng một lúc. ”

Nhưng Nga nói rằng giá trần giới hạn giá cả một cách giả tạo - một cơ chế mà Moscow sẽ không chấp nhận

Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak cho biết vào cuối năm nay, Nga hy vọng sẽ chuẩn bị sẵn luật cấm các công ty Nga bán dầu cho các quốc gia thuộc Liên minh Giới hạn Giá.

Người phát ngôn Điện Kremlin Dmitry Peskov cho biết Nga cũng đang chuẩn bị đáp trả lệnh cấm vận và giới hạn giá của EU.

“Một điều hiển nhiên - chúng tôi sẽ không công nhận bất kỳ giới hạn giá nào,” Peskov nói thêm

Có những dấu hiệu trên thị trường cho thấy Nga và các chủ tàu chở dầu kém cẩn trọng hơn đã tích lũy một "hạm đội tàu ngầm" lớn để vận chuyển dầu thô của Nga ngoài giá trần và bất kỳ điều khoản bảo hiểm và tài chính nào của EU/G7. Các nhà phân tích cho biết các tàu chở dầu có thể không đủ để vận chuyển tất cả lượng dầu mà Nga đã bán trước đây ở châu Âu và Nga có thể gặp khó khăn trong việc đưa tất cả lượng dầu trước đây xuất sang châu Âu của mình sang các thị trường khác, chẳng hạn như các khách hàng lớn nhất hiện nay của họ là Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ.

Những ảnh hưởng của giá dầu tăng là gì?

Ý nghĩa của giới hạn giá đối với dầu của Nga là gì?

Cú sốc nguồn cung dầu của Nga ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu như thế nào?

Bao nhiêu phần trăm thế giới phụ thuộc vào dầu của Nga?