Top 5 quỹ BĐS 2022 năm 2022

“Quỹ đất” của một doanh nghiệp bất động sản chủ yếu nằm 3 nơi trên báo cáo tài chính:

(1) Hàng tồn kho:

Là các dự án mà doanh nghiệp đang triển khai, sau khi triển khai xong thì doanh nghiệp sẽ kinh doanh luôn các dự án này.

(2) Xây dựng cơ bản dở dang:

Cũng là các dự án doanh nghiệp đang triển khai, nhưng các dự án này khi hoàn thành sẽ chuyển sang bất động sản đầu tư.

(3) Bất động sản đầu tư:

Là các dự án được xây dựng với mục đích cho thuê, các bất động sản nắm giữ chờ tăng giá và không có ý định kinh doanh trong kỳ.

Quỹ đất mang ý nghĩa sống còn đối với một doanh nghiệp bất động sản, là cơ sở để triển khai, phát triển các dự án và cũng là nguồn thu sau này của doanh nghiệp.

Dưới đây là thống kê ước tính về giá trị “ghi sổ” quỹ đất của các doanh nghiệp bất động sản:

Thống kê này chỉ mang tính chất tham khảo, giá trị thực trên thị trường có thể sẽ khác nhiều so với giá trị trên sổ sách (thống kê không tính đến VIC vì hoạt động đa ngành nghề).

- Ngành bất động sản tương đối phân mảnh với hơn 55 doanh nghiệp đang hoạt động trên 3 sàn nhưng xét trên quy mô về giá trị sổ sách của quỹ đất thì 2 doanh nghiệp đứng đầu là VHM và NVL đã vượt qua tất cả các doanh nghiệp còn lại cộng vào.

- Top là một cuộc chiến của riêng của VHM và NVL. Đây là hai đối thủ rất xứng tầm “kẻ tám lạng – người nửa cân”. NVL giữ top 1 cho đến khi VHM lên sàn và chỉ lấy lại được vị trí này từ quý 3 năm 2020.

- Hầu hết các “đại gia bất động sản” đều nằm ở khu vực phía Nam (cụ thể là TP.Hồ Chí Minh), phía bắc duy nhất chỉ có 2 đại diện là FLC và VIC.

- Quá trình đẩy mạnh mở rộng quỹ đất trong 2021 đã giúp NLG leo lên vị trí top 3 ở thời điểm hiện tại.

- Dù bị gắn mác là cổ phiếu đầu cơ song QCG cũng từng lọt trong trong Top 3 doanh nghiệp có giá trị sổ sách quỹ đất lớn nhất giai đoạn 2018 – 2019.

(Theo WiChart)

Descrição: a seleção Top FII é composta por Fundos Imobiliários que possuem boas expectativas no pagamento de rendimentos, com o objetivo de gerar renda passiva no longo prazo, através de uma criteriosa análise fundamentalista.

Como funciona a Top FII: recomendamos uma lista com opções de investimentos em diferentes tipos e segmentos de FIIs, onde o investidor poderá escolher os ativos de forma individual ou em conjunto para formação de uma carteira diversificada, ou seja, mais flexibilidade e autonomia para decidir como prefere investir. Para facilitar a tomada de decisão, na primeira coluna disponibilizamos um ranking de preferência para priorizar as compras. 

ATENÇÃO: evite concentrar seus investimentos em um único ativo, sugerimos uma alocação máxima em torno de 12,5% para cada fundo sugerido.

Atualização: todas as recomendações da nossa seleção Top FII são para longo prazo, investimentos acima de 3 anos. Portanto, o relatório não terá atualização necessariamente mensal. Para facilitar o acompanhamento da Top FII, sugerimos acessar o relatório no primeiro dia útil de cada mês para conferir se a nossa seleção teve mudanças.

Como fazer da seleção Top FII uma carteira diversificada: 

1) Dê preferência para os ativos na ordem que aparecem no ranking; 

2) Escolha pelo menos 8 ativos da seleção Top FII; 

3) Os ativos escolhidos devem ter percentuais iguais, no máximo 12,5% em cada fundo; 

4) Sempre tenha os dois tipos de FIIs, tijolo e papel; 

5) Diversifique em pelo menos 3 segmentos de fundos imobiliários; 

6) Reinvista os rendimentos para aumentar a diversificação gradualmente ao longo do tempo; 

7) Confira o nosso relatório uma vez por mês, no primeiro dia útil, para verificar se teve alguma mudança nas recomendações e nos preços de compra.

RBR Rendimento High Grade FII (RBRR11)

O RBR Rendimento High Grade (RBRR11) é um fundo que tem o objetivo de investir em ativos financeiros com lastro no mercado imobiliário, como: Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e cotas de outros Fundos Imobiliários. A RBR Asset é uma gestora de recursos independente, 100% focada no mercado imobiliário e executa estratégias de investimentos em incorporação, renda, crédito imobiliário, FIIs listados e investimentos nos EUA. Atualmente, a RBR gerencia em torno de R$ 7 bilhões em ativos imobiliários.

O RBRR11 possui um portfólio High Grade, ou seja, títulos de emissores com alta qualidade e baixo risco de crédito, indexados ao IPCA e CDI, que se beneficiam do cenário de inflação e juros elevados. A carteira é diversificada, com garantias robustas concentradas na região sudeste, com maior exposição ao setor corporativo. Com um time de gestão experiente, outro diferencial do fundo é o investimento em operações exclusivas de originação própria, o que permite customizar taxas, prazos e ter boas garantias atreladas à operação.

Ativo de grande porte, com patrimônio líquido acima de R$ 1,3 bilhão, mais de 107 mil cotistas, liquidez média diária acima de um milhão de reais, faz parte do IFIX (principal índice dos FIIs negociados na bolsa brasileira), seus títulos (CRIs) não possuem uma duration média alta, de 4 anos (menor risco) e LTV confortável para o nível de risco e localização das garantias, o fundo não apresenta alavancagem e sua carteira está 100% adimplente.

Risco: inadimplência, pré-pagamento e mercado. Uma eventual insolvência dos devedores pode acarretar atrasos ou calote. O risco de pré-pagamento é quando o tomador recompra os títulos de dívida e estrutura uma nova por taxas mais baratas. E para finalizar os fatores de riscos, há também o risco de mercado com flutuações no valor das cotas negociadas em bolsa.

Capitânia Securities II FII (CPTS11)

O Capitânia Securities II (CPTS11) é um fundo que tem o objetivo de investir em ativos financeiros com lastro no mercado imobiliário, como: Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e cotas de outros Fundos Imobiliários. O fundo é gerido pela Capitânia, uma gestora de recursos que atua há quase vinte anos e de grande reconhecimento no mercado de crédito. 

O CPTS11 possui uma forte gestão ativa, além da geração de renda previsível através de um portfólio High Grade, o fundo realiza operações no mercado secundário com recorrência, buscando ganho de capital com negociações de títulos e cotas de FIIs. A carteira é diversificada em ativos de boa qualidade de crédito, garantias robustas e time de gestão experiente. Apesar da classificação como fundo de papel, o CPTS11 possui posições em outras cotas de FIIs que normalmente podem chegar a 30% da carteira, isso permite maior diversificação em outros tipos e segmentos de fundos imobiliários, além de serem posições táticas para se posicionar em ativos que os gestores enxergam oportunidades. O seu tamanho e expertise permite estruturar operações exclusivas de originação própria, customizando taxas, prazos e boas garantias. 

Apesar da gestão ativa, o fundo não cobra taxa de performance. Ativo de grande porte, com patrimônio líquido acima de R$ 2,8 bilhões, mais de 185 mil cotistas, liquidez média diária acima de um milhão de reais, faz parte do IFIX (principal índice dos FIIs negociados na bolsa brasileira), seus títulos (CRIs) possuem uma LTV confortável em torno de 60%, carteira 100% adimplente e o emissor com maior exposição não passa de 6%. Risco: inadimplência, pré-pagamento e mercado. 

BTG Pactual Logística FII (BTLG11)

O BTG Pactual Logística FII (BTLG11) tem por objetivo a obtenção de renda e ganho de capital por meio da exploração de empreendimentos imobiliários focados em operações no segmento logístico, gerido pelo BTG Pactual, um dos maiores players do mercado de FIIs. O fundo, originalmente denominado “TRX Realty Logística Renda Fundo de Investimento Imobiliário”, foi estruturado e gerido pela gestora TRX Realty de 2010 a 2019. A partir de outubro de 2019 o fundo teve sua gestão e administração transferidas para o BTG Pactual. Desde então o BTLG11 vem passando por uma transformação que mesclam crescimento com qualidade e reciclagem do portfólio. De maneira prática, o fundo está consolidando seu portfólio em ativos A+, que contam com inquilinos dos mais variados setores.

Gostamos do protagonismo que o fundo está tomando no mercado, o BTLG11 é um dos maiores e mais relevantes fundos de logística atualmente. Recentemente tem sido um dos FIIs mais negociados na bolsa e viu seu número de investidores crescer 6x em 1,5 anos, alcançando a marca de 100.000 cotistas em abril de 2021. Além disso, o BTLG11 tem entregado um resultado acima da média, se comparado a pares do setor logístico que possuem um patrimônio acima de R$ 1 bilhão e mantido um portfólio com nível de risco saudável. Estamos otimistas com o trabalho na renovação da carteira baseado em: gestão ativa, concentração em ativos de qualidade técnica A+ e aumento do prazo médio dos contratos de locação procurando reduzir o risco para os cotistas. Desta forma, confiamos na qualidade dos imóveis, na diversificação e na boa rentabilidade esperada para o segmento.

O BTG Pactual Logística possui uma carteira diversificada, com ativos em diferentes regiões do Brasil, mas com receita concentrada no Estado de São Paulo, o mercado mais líquido do país. O portfólio do fundo é composto por imóveis que possuem inquilinos de diversos setores como: Mercado Livre, Natura, BRF, Coca-Cola, Magalu, Petz, B2W, Continental e etc. 

Risco: os principais riscos do fundo são de vacância e a insolvência dos locatários pode acarretar em inadimplência dos aluguéis. Já o risco de vacância está relacionado com a rescisão do contrato e desocupação dos imóveis, o que impactaria a rentabilidade do fundo.

BTG Pactual Agro Logística (BTAL11)

O BTG Pactual Agro Logística (BTAL11) é um Fundo de Investimento Imobiliário lançado em 2021 e gerido pelo time de Real Estate do BTG Pactual. O objetivo do fundo é de aquisição ou construção de unidades de armazenagem e logística distribuídas ao longo de toda cadeia do agronegócio, principalmente em áreas onde o déficit de armazenagem e/ou escoamento são significativos.

O BTAL11 tem como estratégia investir em ativos localizados em regiões com alto déficit de capacidade estática de armazenagem em relação à produção. Com aquisições realizadas através de estruturas financeiras de Sale-&-Leaseback ("SLB") e Built-to-Suit ("BTS"), todos os contratos são de longo prazo, estão estruturados na modalidade atípica de locação, e são ajustados anualmente pela inflação (IPCA). O Fundo foi estruturado sob três importantes pilares que promovem segurança adicional ao investidor: segmentos resilientes, retornos atraentes e garantia de crédito.

O BTAL11 tem um mandato amplo: investe em galpões logísticos, silos de armazenagem, retroárea de portos e até em CRIs. A gestão busca galpões construídos em no máximo 10 anos e considera o quão estratégico o ativo é para o proprietário, para garantir que ele será bem cuidado. Acreditamos que esse é um ótimo veículo para se posicionar no setor agro, o mais importante da economia brasileira e que representa mais de 25% do nosso PIB. 

Apesar de novo, o fundo já possui um patrimônio acima de R$ 600 milhões, seus imóveis possuem capacidade de 450 mil toneladas, mais de 35 mil cotistas, liquidez média diária acima de um milhão de reais, faz parte do IFIX (principal índice dos FIIs negociados na bolsa brasileira), possui diversificação geográfica em 5 locais diferentes, prazo médio de 10 anos dos seus contratos atípicos que são mais seguros e previsíveis, está 100% ocupado, sem inadimplência e sem alavancagem financeira na compra dos ativos. Os principais riscos do fundo são de vacância e a insolvência dos locatários pode acarretar em inadimplência dos aluguéis. Já o risco de vacância está relacionado com a rescisão do contrato e desocupação dos imóveis, o que impactaria a rentabilidade do fundo. Já na parcela de CRIs, os riscos são de inadimplência, pré-pagamento e mercado.

Trx Bất động sản FII (TRXF11)

TRX Bất động sản là một quỹ đầu tư bất động sản tập trung vào phân phối thu nhập và cổ tức cho chủ sở hữu hạn ngạch của mình thông qua quản lý tích cực nhằm tìm cách tối đa hóa lợi nhuận của họ thông qua việc mua lại, phát triển và bán bất động sản cho thuê tốt nhất cho các công ty bán lẻ lớn như: Tập đoàn Pão de Açadacar , Assaí và Leroy Merlin, với các hợp đồng dài hạn, trung bình 14 năm. TRXF11 có danh mục đầu tư bao gồm 48 thuộc tính, nằm ở 13 tiểu bang. Tổng diện tích có thể xác định được (GLA) là 425 nghìn mét vuông, chiếm 100% và có giá trị vốn chủ sở hữu là 751 triệu đô la R. Ngoài ra, quỹ có một số lượng lớn chủ sở hữu hạn ngạch (58 nghìn), 2,7 triệu đô la thanh khoản hàng ngày của cổ phiếu được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán và chiếm 0,8% iFIX - chỉ số chính của các quỹ bất động sản được giao dịch tại B3.

Người quản lý TRX được thành lập vào năm 2007 với DNA thị trường tài chính và bất động sản lai, tập trung vào việc gây quỹ và quản lý để đầu tư vào bất động sản thông qua các quỹ bất động sản. Với hơn 7 tỷ đô la tiền đầu tư, 2 triệu mét vuông đã mua hoặc phát triển từ đầu. Với hơn 100 hoạt động bất động sản được thực hiện, TRX được công nhận là một người chơi thị trường đầu tư quan trọng trong bất động sản ở Brazil.

Một trong những loại quỹ bất động sản đã cho thấy khả năng phục hồi nhất trong những năm gần đây là thu nhập đô thị. Các cửa hàng, thị trường và phòng thí nghiệm là một số ví dụ về bất động sản với cửa đường phố trên đường phố có thể được mua bởi những & NBSP này; Fiis. Một trong những điểm khác biệt lớn là khả năng biến đổi các thuộc tính nhanh chóng thích ứng với nhu cầu của người thuê. Không giống như một tòa nhà văn phòng, danh mục tài sản của một quỹ thu nhập đô thị có thể thay đổi phân khúc và được tân trang lại hoàn toàn trong những năm qua. Một điểm mạnh khác là vị trí, bởi vì thời gian trôi qua, giá trị đất đai bởi vì, theo lý thuyết, các thành phố sẽ ngày càng dày đặc và có ít đất hơn. Trong những trường hợp như vậy, bản thân tòa nhà có thể có giá trị thấp hơn đất mà nó được xây dựng, tức là nó là một chênh lệch khác của thu nhập đô thị.

Trong số các đặc điểm khác của TRXF11, thời hạn hợp đồng trung bình rất thoải mái, từ 14 đến 15 năm và có thu nhập định kỳ và có thể dự đoán được. Việc tập trung vào các siêu thị và các cuộc tấn công, nơi chúng ta thấy khả năng tạo ra giá trị lớn hơn khi đối mặt với việc mở rộng đất có thể, hoặc thậm chí do sự đánh giá cao bất động sản của các khu vực đặc quyền trong vòng 15km từ các trung tâm đô thị và vectơ tăng trưởng thành phố. Mặc dù đòn bẩy vẫn cao, chúng tôi hiểu rằng cấu trúc vốn được sử dụng bởi quỹ đã kết hôn tốt, đặc biệt là vì 96,86% hợp đồng là không điển hình, với mức lương vượt quá năm 2030 và được IPCA điều chỉnh lại - cùng một chỉ số chứng khoán hóa. & NBSP;

Chứng khoán Kinea (KNSC11)

Kinea Securities (KNSC11) là một quỹ nhằm đầu tư vào tài sản tài chính với thị trường bất động sản, chẳng hạn như: Giấy chứng nhận khoản phải thu bất động sản (CRR), Thư tín dụng bất động sản (LCIS) và hạn ngạch từ các quỹ bất động sản khác. Kinea sinh năm 2007 do cựu giám đốc điều hành của Bankboston nhằm mục đích quản lý các khoản đầu tư dài hạn và độc lập, nhưng với sự trở lại của một nhóm tài chính lớn như một đối tác, mang lại sự vững chắc trong các quy trình và kiểm soát nội bộ của họ. Họ không còn là người quản lý đa thị để trở thành một nền tảng với các lĩnh vực kinh doanh khác nhau như bất động sản, vốn cổ phần tư nhân, an sinh xã hội, cơ sở hạ tầng, hành động, thu nhập cố định và đa thị..

Danh mục đầu tư KNSC11 rất đa dạng về chứng khoán tín dụng tốt, đảm bảo mạnh mẽ và đội ngũ quản lý có kinh nghiệm. Kinea là một trong những nhà quản lý lớn nhất của thị trường Brazil, điều này mang lại sự khác biệt cho quỹ có quyền truy cập vào các hoạt động độc quyền, với mức giá tốt hơn và đảm bảo tốt.

KNSC11 có nhiệm vụ linh hoạt, tự do để có được các hoạt động với các chỉ số khác nhau (quan tâm thực tế và lợi ích sau cố định) và các mức rủi ro khác nhau (năng suất cao và cao). Chúng tôi tin rằng chiến lược năng động này sẽ góp phần vào hiệu suất xe tốt trong các chu kỳ thị trường khác nhau. & NBSP;

Ngoài ra, chúng tôi nhấn mạnh chất lượng cao của nhóm tín dụng của người quản lý, với một lịch sử tuyệt vời về nguồn gốc và cấu trúc trong các quỹ khác được liệt kê, bao gồm Knip11 và NKCR11. Phân bổ đa dạng giữa các chứng khoán được giới thiệu CDI và IPCA làm cho KNSC11 trở thành một sự thay thế thú vị cho nhà đầu tư muốn tìm kiếm các ứng dụng CDI tại thời điểm tỷ lệ SELIC này, cũng như bảo vệ lạm phát với chứng khoán được lập chỉ mục IPCA. & NBSP;

Risco: inadimplência, pré-pagamento e mercado.

Vinci Shopping Centers FII (VISC11)

O Vinci Shopping Center FII (VISC11) é um fundo que tem por objetivo a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos, preponderantemente em shopping centers, bem como o ganho de capital obtido com a compra e venda dos mesmos. Criado em 2014 e gerido pela Vinci Partners, o fundo está sob comando de profissionais experientes, como Rodrigo Coelho e Leandro Bousquet, ex-CFO e diretor de aquisições da BR Malls. 

O segmento de shopping foi um dos mais afetados negativamente pelas restrições impostas pela pandemia de Covid-19. Porém, o setor está apresentando forte recuperação desde o início de 2022 e as vendas nos shoppings centers cresceram 38% no 2º trimestre. O aumento nas vendas foi impulsionado pela volta do público aos shoppings, pois o aumento no fluxo de pessoas foi ainda maior, de 58,7% na comparação com o segundo trimestre de 2021. 

O portfólio do Fundo é composto por participação em 19 shoppings em 12 diferentes estados, administrados por 10 administradoras distintas, totalizando mais de 222 mil m² de ABL própria, o maior do segmento, com valor patrimonial de R$ 2 bilhões, mais de 217 mil cotistas, liquidez média diária acima de um milhão de reais, faz parte do IFIX (principal índice dos FIIs negociados na bolsa brasileira), a taxa de ocupação subiu acima de 90% e a inadimplência para baixo de 2%, após uma período desafiador de pandemia. 

Os principais riscos do fundo são de vacância e a insolvência dos locatários podem acarretar em inadimplência dos aluguéis. Já o risco de vacância está relacionado com a rescisão do contrato e desocupação dos imóveis, o que impactaria a rentabilidade do fundo.

Bresco Logística FII (BRCO11)

O Bresco Logística FII (BRCO11) tem por objetivo a obtenção de renda e ganho de capital por meio da exploração de empreendimentos imobiliários focados em operações no segmento logístico. A gestora Bresco atua na aquisição, no desenvolvimento e na construção de propriedades por meio dos modelos de built to suit, sale-leaseback e desenvolvimento de propriedades para locação. Com um elevado conhecimento, já concretizaram mais de 50 operações que superam 2 milhões de m² de área construída. 

Se fosse para definir a principal vantagem do BRCO11, seria a qualidade dos seus ativos. Além disso, conta com uma equipe bem-sucedida e de track-record no setor, portfólio de qualidade institucional em regiões com elevada barreira de entrada, inquilinos com baixo risco de crédito, geração de negócios recorrentes, distribuição de rendimentos previsíveis e resilientes, capacidade de expansão das propriedades existentes com rentabilidade marginal, locações com potencial de valorização ao longo do ciclo e posicionamento sócio-ambiental diferenciada no setor. 

Com um dos melhores portfólios do mercado, 89% das propriedades são de padrão construtivos A+, 73% delas estão no raio de 30km dos principais centros urbanos como São Paulo, 91% dos inquilinos com investment grade e uma exposição de 57% ao E-commerce. Além disso, é um dos maiores FIIs do segmento, com mais de R$ 1,7 bilhão em valor patrimonial, mais de 445 mil metros quadrados de área bruta locável, mais de 90 mil cotistas, liquidez média diária acima de um milhão de reais, faz parte do IFIX (principal índice dos FIIs negociados na bolsa brasileira), com boa diversificação geográfica, está presente em 6 estados, 100% ocupado e não há inadimplência na sua carteira. 

Risco: os principais riscos do fundo são de vacância e a insolvência dos locatários pode acarretar em inadimplência dos aluguéis. Já o risco de vacância está relacionado com a rescisão do contrato e desocupação dos imóveis, o que impactaria a rentabilidade do fundo.

Devant Recebíveis Imobiliários FII (DEVA11)

O Devant Recebíveis Imobiliários (DEVA11) é um fundo que tem o objetivo de investir em ativos financeiros com lastro no mercado imobiliário, como: Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e cotas de outros Fundos Imobiliários. A Devant Asset é uma gestora independente, fundada a partir do desejo dos sócios em oferecer excelência na gestão de recursos com foco em crédito privado. A equipe é composta por profissionais com ampla experiência no mercado financeiro e especialistas na gestão de ativos de crédito e renda fixa. 

O principal objetivo do DEVA11 está na geração de rendimentos diferenciados, através de um portfólio high-yield. A carteira é diversificada em vários títulos de crédito, que reduz o risco individual de uma única operação. Este é um FII para apimentar a carteira, pois a sua alocação foca em títulos high-yield, ativos de renda fixa que pagam taxas mais altas em relação à média da indústria. Isso acontece devido aos ramos de negócios imobiliários que atua, pois os seus emissores oferecem uma remuneração maior. Porém, isso não significa necessariamente uma baixa qualidade de crédito dos seus devedores e sim uma maior exposição a determinados segmentos e projetos que oferecem mais prêmios nas taxas. O fundo busca o objetivo de remunerar o investidor em 1% ao mês, porém não se trata de uma promessa. 

Mặc dù là một FII tương đối mới, nhưng nó đã là một trong những thị trường lớn nhất với vốn chủ sở hữu hơn 1,3 tỷ đô la, hơn 100.000 người nắm giữ hạn ngạch, thanh khoản trung bình hàng ngày trên một triệu reai Trong Sở giao dịch chứng khoán Brazil), các tiêu đề (CRI) của họ có thời gian trung bình dưới 3 năm (rủi ro thấp hơn) và LTV trung bình thoải mái khoảng 43%, dưới cùng không có đòn bẩy và danh mục đầu tư của nó là mặc định 100%. Hầu hết các danh mục đầu tư được đầu tư vào CRIS được lập chỉ mục cho IPCA + 10%, với sự phân bổ lớn hơn trong khu vực doanh nghiệp, đa bảo mật và phân bổ và 99% CRI được bảo vệ chống lại sự giảm phát. & NBSP;

Rủi ro: Mặc định, trả trước và thị trường.

Quỹ văn phòng công ty Pactual BTG (BRCR11)

BC Fund là một trong những quỹ đầu tư bất động sản truyền thống và lớn nhất được liệt kê ở Brazil. Quỹ này bao gồm vào tháng 6 năm 2007 và kể từ đó đã áp dụng quản lý tích cực danh mục đầu tư của mình, như một mục tiêu chính là đầu tư vào các văn phòng của các công ty có thu nhập ở Brazil, có vị trí chiến lược trong các trung tâm mua sắm lớn. Nó có một chính sách quản lý tích cực dựa trên bốn trụ cột: đàm phán có thẩm quyền hợp đồng cho thuê; đầu tư vào mở rộng và cải thiện bất động sản; Tái chế danh mục đầu tư hiệu quả; Đòn bẩy tích cực trong việc mua lại bất động sản mới và/hoặc hạn ngạch của các FII khác.

Được quản lý bởi BTG Pactual, một trong những người chơi lớn nhất trên thị trường, Quỹ đã trải nghiệm các nhà quản lý đang làm việc để tìm kiếm người thuê mới để giảm vị trí tuyển dụng bất động sản trong thời kỳ khủng hoảng, hành động mua và bán tài sản để tìm kiếm cơ hội kinh doanh và làm mới Danh mục đầu tư. & NBSP;

Trong số những lợi thế của BRCR11: Các tấm công ty lớn nhất trong ngành, với giá trị vốn chủ sở hữu hơn 2,7 tỷ đô la là tài liệu tham khảo của ngành, hơn 240 nghìn mét vuông GLA, hơn 140 nghìn người nắm giữ hạn ngạch, thanh khoản trung bình hàng ngày trên một triệu reais, là một phần của IFIX (chỉ số chính của FII được giao dịch trong học bổng Brazil). Ngoài ra, tầm nhìn dài hạn lạc quan hơn cho phân khúc, phục hồi từ các tác động của các hạn chế do đại dịch áp đặt.

Điểm chú ý: Vị trí tuyển dụng là một thách thức đối với phân khúc văn phòng (20,7% ở São Paulo) và đáy, hiện khoảng 24%, nhưng chúng tôi tin rằng điều tồi tệ nhất đã trôi qua và kể từ bây giờ có xu hướng ổn định. Điều này được phản ánh trong giá hiện tại của hạn ngạch thể hiện giảm giá mạnh mẽ về giá trị vốn chủ sở hữu, cũng thể hiện một cơ hội trong một tầm nhìn dài hạn. Rủi ro chính của quỹ là bỏ trống và khả năng thanh toán của người thuê nhà có thể dẫn đến tiền thuê mặc định. Nguy cơ trống có liên quan đến việc chấm dứt hợp đồng và vị trí tuyển dụng của bất động sản, điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của quỹ.